El impulso de Apple catapulta a Alphabet en la era de la inteligencia artificial

El gigante tecnológico Alphabet, matriz de Google, atraviesa un momento de excepcional fortaleza en los mercados. Su acción, que ha revalorizado aproximadamente un 8% en lo que va de año, se perfila actualmente como la de mejor desempeño dentro del selecto grupo conocido como los "Magnificent Seven". Un hito reciente subraya este dinamismo: la compañía ha superado la barrera de los 4 billones de dólares en capitalización bursátil, un club exclusivo donde solo comparten membresía Nvidia, Microsoft y la propia Apple. Este vigor está sustentado por una ofensiva integral en inteligencia artificial cuyos frutos comienzan a materializarse con claridad en sus resultados financieros.

El catalizador inmediato de este optimismo fue un anuncio realizado el 12 de enero. Apple comunicó que utilizará los modelos Gemini de Google y su tecnología en la nube para potenciar la próxima generación de sus Apple Foundation Models y el asistente Siri. Este acuerdo multianual es interpretado por el mercado como un triunfo estratégico para Alphabet en la competencia por dominar las plataformas de IA líderes, desplazando a OpenAI de un entorno de enorme potencial comercial.

Los términos financieros de la colaboración estipulan que Apple pagará a Google alrededor de 1.000 millones de dólares anuales. Además, Google mantendrá su posición como el proveedor de búsqueda predeterminado en los dispositivos de Apple, un negocio que en conjunto genera ingresos anuales de decenas de miles de millones para ambas corporaciones.

El motor de crecimiento: Google Cloud y la escalabilidad de la IA

La división de computación en la nube se consolida como el principal vector de expansión. Google Cloud procesa actualmente 1,3 billones (quadrillions en inglés) de tokens de IA cada mes, un volumen que se ha más que duplicado en pocos trimestres y supera ampliamente el de sus principales competidores en este segmento.

La cartera de pedidos pendientes (backlog) ha crecido hasta los 155.000 millones de dólares, impulsada fundamentalmente por cargas de trabajo relacionadas con la inteligencia artificial. Este dato sugiere una alta visibilidad sobre los ingresos futuros. En el ámbito operativo, el margen de Google Cloud alcanzó un 24% en el último trimestre, y aproximadamente el 70% de sus clientes ya utilizan productos con capacidades de IA.

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La apuesta por el comercio minorista también gana terreno. Durante la conferencia de la National Retail Federation el 11 de enero, el CEO Sundar Pichai presentó el Universal Commerce Protocol (UCP) y anunció una alianza con Walmart. El objetivo es integrar inventarios directamente en la aplicación Gemini. Paralelamente, la compañía lanzó "Gemini Enterprise for Customer Experience", una solución específicamente diseñada para aplicaciones de IA en el sector retail.

Datos operativos que respaldan la tendencia

Varios indicadores clave reflejan la rápida adopción de los productos de Alphabet:

• La aplicación Gemini cuenta con 650 millones de usuarios activos mensuales.
• Waymo, su filial de conducción autónoma, realizaba 450.000 viajes semanales en diciembre.
• Los ingresos del tercer trimestre de 2025 superaron por primera vez los 100.000 millones de dólares.
• La acción registró una apreciación del 65% durante el año 2025, su mayor avance anual desde 2009.

El respaldo de Wall Street y los próximos desafíos

La comunidad analítica ha reaccionado ajustando al alza sus perspectivas tras el pacto con Apple. Bank of America elevó su precio objetivo a 370 dólares desde 335 dólares el 13 de enero, manteniendo su recomendación de "Compra". RBC Capital, por su parte, reiteró también una opinión favorable con un objetivo de 375 dólares (14 de enero). Citi ha posicionado a Google como su principal valor de internet para 2026.

Los analistas destacan que alianzas como las de Apple y Walmart evidencian la creciente adopción de Gemini, lo que justificaría múltiplos de valoración más elevados. Mark Mahaney, de Evercore-ISI, estima que Alphabet puede mantener un crecimiento de beneficio por acción (EPS) a largo plazo en torno al 20%, considerando apropiado un rango de ratio precio-beneficio (P/E) entre 25 y 30.

La atención del mercado se centra ahora en los resultados del cuarto trimestre y del ejercicio completo de 2025, cuya publicación está prevista para el 4 de febrero de 2026. El consenso de analistas anticipa un beneficio por acción de 2,59 dólares, frente a los 2,15 dólares del mismo periodo del año anterior. La acción cotiza actualmente a aproximadamente 30 veces las ganancias esperadas.

Un respaldo adicional provino de un inversor de renombre: los documentos regulatorios 13F publicados en noviembre revelaron que Berkshire Hathaway adquirió cerca de 17,8 millones de acciones de Alphabet durante el tercer trimestre de 2025. La cotización cerró la última sesión en 330,00 dólares, en un rango de 52 semanas que se extiende desde 140,53 hasta 340,49 dólares. El mercado aguarda con expectación si los próximos informes financieros justificarán la revalorización actual y permitirán superar los máximos históricos.

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