Eli Lilly: Una estrategia audaz para dominar los mercados globales

El valor de Eli Lilly se mantiene en niveles cercanos a sus máximos históricos, pero la dirección de la farmacéutica no se conforma. Al contrario, está ejecutando una transformación estratégica de gran calado, sacrificando márgenes a corto plazo con la vista puesta en una posición de liderazgo duradero frente a rivales como Novo Nordisk. Este plan se despliega en dos frentes geográficos clave: una reestructuración de la producción en Estados Unidos y una ofensiva de precios sin precedentes en el mercado chino.

En paralelo a los movimientos en occidente, Eli Lilly ha desatado una guerra de precios en China para consolidar su posición antes de la llegada de la competencia de genéricos. La jugada ha sido contundente: el precio de su fármaco estrella, Mounjaro, ha experimentado un recorte drástico. En concreto, la dosis de 10mg ha pasado de costar 2.180 yuanes a solo 445 yuanes, lo que supone una rebaja de casi un 80%.

Esta maniobra agresiva tenía un objetivo claro y se ha cumplido: la inclusión del medicamento en la Lista Nacional de Medicamentos Reembolsables (NRDL) a principios de año. Este hito es crucial, ya que garantiza el acceso a millones de pacientes cubiertos por el seguro médico estatal. La estrategia de la compañía prioriza claramente la penetración masiva en el mercado por encima de obtener un alto margen por cada unidad vendida.

Un acuerdo estratégico con Celltrion: externalización y alianza

Para reforzar su eficiencia operativa, Eli Lilly ha llevado a cabo una importante transacción. El 2 de enero de 2026, cerró la venta de su planta de producción en Nueva Jersey a la empresa biofarmacéutica surcoreana Celltrion. La operación tuvo un componente doble. Por un lado, se formalizó una venta por un valor aproximado de 317 millones de dólares.

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Por otro, y quizás más importante, ambas partes firmaron un contrato de suministro a largo plazo. Celltrion se comprometió a fabricar productos para Eli Lilly por un valor cercano a los 485 millones de dólares hasta 2029. Además, la firma coreana anunció planes de invertir otros 485 millones de dólares para duplicar la capacidad de la instalación. Con este movimiento, Eli Lilly monetiza un activo, traslada parte del riesgo operativo a un socio especializado y se asegura el acceso a capacidad de fabricación sin asumir toda la carga financiera y logística.

La confianza institucional y perspectivas bursátiles

A pesar de la presión sobre los márgenes que podrían generar las drásticas rebajas en China, los inversores institucionales están reforzando sus apuestas por la compañía. Datos recientes revelan que gestoras como Allspring Global Investments aumentaron su posición en Eli Lilly en más de un 160% durante el último trimestre reportado.

Esta acumulación sugiere que los grandes capitales confían en que el fuerte crecimiento en volumen de ventas —impulsado por la inclusión en la NRDL china y la mayor eficiencia del acuerdo con Celltrion— compensará con creces la reducción en los precios unitarios. A nivel fundamental, la valoración, con un ratio P/E de aproximadamente 53, sigue siendo elevada, pero se sustenta en un robusto crecimiento de ingresos, que en el último periodo fue de casi un 54%.

En el mercado, la acción cotiza actualmente a 1.075,98 dólares, muy cerca de su máximo anual de 1.079,75 dólares. El consenso analítico, con un precio objetivo promedio de 1.155 dólares, vislumbra aún potencial alcista, siempre que la estrategia de volumen cumpla las expectativas. Los inversores también deberán prestar atención al 13 de febrero de 2026, fecha en la que la acción se negociará ex-dividendo.

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