Eli Lilly: Una semana de doble filo entre oncología y diabetes

El gigante farmacéutico estadounidense afronta una de las semanas más densas en catalizadores de los últimos años. Las acciones cerraron el viernes pasado en 948,40 euros, un 2,03% a la baja y apenas un 2,03% por debajo del récord histórico de 968,10 euros alcanzado a finales de mayo. En lo que va de año, el título acumula una revalorización cercana al 50%, aunque en las últimas sesiones ha mostrado cierta fatiga técnica, con un RSI del 72,4 —muy cerca del umbral de sobrecompra. El 76,61% de subida desde el mínimo de 52 semanas, situado en 537,00 euros, refleja el apetito imparable de los inversores por la compañía.

Pero el verdadero foco está en los próximos días. Este fin de semana arranca la reunión anual de la Sociedad Americana de Oncología Clínica (ASCO), que se prolongará hasta principios de junio. Lilly presentará allí múltiples estudios oncológicos, entre ellos los datos de la fase 3 del ensayo postMONARCH, que evalúa la combinación de Verzenio (abemaciclib) con fulvestrant en cáncer de mama avanzado. También divulgará los resultados del estudio CYCLONE-2, centrado en el cáncer de próstata metastásico resistente a la castración. El lunes, la compañía celebrará un evento exclusivo para inversores donde profundizará en su estrategia oncológica a largo plazo, un mensaje claro: Lilly quiere demostrar que su cartera va mucho más allá del negocio metabólico.

Al mismo tiempo, el sector de diabetes y obesidad copa otro gran escaparate. El 5 de junio arranca el 86º Congreso Científico de la Asociación Americana de Diabetes (ADA) en Nueva Orleans, que durará hasta el día 8. Lilly tiene previsto presentar datos de fase 3 de Retatrutida, así como resultados del programa ACHIEVE de Foundayo, incluidos comparativas frente a placebo y cabeza a cabeza. El 6 de junio, a las 18:00 hora central de EE.UU., tendrá lugar un encuentro con analistas para revisar los hallazgos clave. La agencia de la ADA se perfila como un termómetro decisivo para la narrativa de los GLP-1 y la próxima generación de incretinas.

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Justo antes de este aluvión de presentaciones, la revista Annals of Internal Medicine publicó el viernes los resultados de la fase 4 SURPASS-EARLY, un estudio financiado por Lilly que compara Tirzepatida (Mounjaro) con la terapia convencional intensificada en 794 pacientes con diabetes tipo 2 de reciente diagnóstico (menos de cuatro años). Tras dos años, el fármaco de Lilly redujo la hemoglobina glicosilada (HbA1c) en 1,99 puntos porcentuales, frente a 1,32 puntos del tratamiento estándar, una diferencia estadísticamente significativa (p<0,001). El 60,2% de los pacientes que recibieron Tirzepatida alcanzaron un HbA1c inferior al 5,7%, considerado normoglucemia, frente al 24,0% del grupo control. Además, el descenso medio de peso fue 8,0 kg superior, y la reducción de la circunferencia de cintura, 6,2 cm mayor. Los efectos adversos más comunes fueron gastrointestinales en ambos brazos.

El negocio metabólico ya muestra cifras apabullantes. En el primer trimestre de 2026, Lilly elevó sus ingresos un 56%, hasta 19.800 millones de dólares, y el beneficio ajustado por acción saltó un 156%, hasta 8,55 dólares. La compañía elevó su previsión anual hasta un rango de 82.000 a 85.000 millones de dólares. Mounjaro generó 8.700 millones de dólares en el trimestre, un 125% más interanual, mientras que Zepbound (el mismo principio activo para obesidad) sumó 4.200 millones, un 80% más. Ambas moléculas aglutinaron 13.400 millones de dólares en apenas tres meses.

Pero la ambición de Lilly no se limita a los fármacos. La semana pasada confirmó una inversión adicional de 4.500 millones de dólares en su planta de Lebanon, Indiana. Desde 2020, el conglomerado ha destinado más de 21.000 millones de dólares a su estado natal, en un plan de expansión industrial sin parangón entre sus competidores. Las instalaciones del distrito LEAP albergarán fábricas especializadas para varios candidatos de la cartera, como la píldora diaria para la obesidad Orforglipron, el triple agonista Retatrutida y nuevos medicamentos de terapia génica. La planta de principios activos (API) aspira a convertirse, cuando esté terminada en 2027, en una de las mayores de su clase en Estados Unidos.

La confluencia de los congresos de oncología y diabetes en la misma semana convierte estos días en un auténtico examen para Lilly. Los datos de ASCO refuerzan la diversificación del portfolio más allá de los GLP-1; los de la ADA deben demostrar que la historia de crecimiento en diabetes y obesidad sigue teniendo recorrido más allá de lo ya descontado por el mercado. Para los inversores, la primera resistencia técnica está en los 950 euros, antesala del máximo histórico.

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