European Lithium: la carrera contrarreloj en Groenlandia y la investigación de la ASX condicionan la fusión
30.05.2026 - 17:32:32 | boerse-global.de
La cotización de European Lithium se ha instalado en las inmediaciones de su máximo anual, pero el recorrido alcista deja al descubierto una madeja de frentes abiertos. El valor acumula una subida del 220% en lo que va de 2026 y un avance del 10,77% en el mes, aunque la sombra de una investigación regulatoria, la falta de un permiso clave en Groenlandia y un revés judicial en Austria atenúan el optimismo. El viernes 29 de mayo, la acción cerró en la ASX a 0,48 dólares australianos, apenas un escalón por debajo del techo de su rango de 52 semanas (0,04-0,49 AUD).
Una fusión valorada en 835 millones con un conflicto de intereses en el centro
El 18 de mayo se rubricó el acuerdo vinculante de integración entre European Lithium y Critical Metals Corp., compañía cotizada en el Nasdaq. Critical Metals absorberá todas las acciones en circulación y opciones cotizadas de European Lithium mediante un canje de 0,035 títulos propios por cada uno del grupo australiano. La operación otorga al conjunto una valoración de aproximadamente 835 millones de dólares estadounidenses, y fija un precio implícito de 0,58 dólares australianos por acción de European Lithium, lo que representa una prima cercana al 40% sobre los 0,415 AUD previos a la suspensión bursátil que precedió al anuncio.
Sin embargo, la fusión se desenvuelve bajo la lupa de la Comisión Australiana de Valores e Inversiones (ASX), que ha abierto una investigación formal por posibles incumplimientos de las obligaciones de información y transparencia. La compañía no ha emitido aún un comunicado público sobre el alcance del procedimiento. A ello se suma un conflicto de intereses estructural: Tony Sage ocupa simultáneamente el cargo de Consejero Delegado de Critical Metals y el de Presidente Ejecutivo de European Lithium. Para salvaguardar los derechos de los minoritarios, se ha constituido un comité independiente que supervisa la transacción.
Groenlandia: el permiso que decide el calendario de junio
La adquisición total del proyecto de tierras raras pesadas Tanbreez, en Groenlandia, es uno de los pilares estratégicos del acuerdo. El gobierno de Nuuk ha autorizado ya la transferencia de la participación de European Lithium (actualmente un 7,5% directo, que pasará a control pleno de Critical Metals una vez cerrada la fusión), pero aún falta un permiso de explotación para la planta piloto de Qaqortoq. Sin él, el programa de toma de muestras previsto para junio se cancelaría.
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Las pruebas metalúrgicas realizadas en marzo, supervisadas por el profesor Tony Tang y validadas por el laboratorio Nagrom de Perth, arrojaron un concentrado con un grado del 2,96% y una tasa de recuperación superior al 85% para ocho elementos objetivo de tierras raras, una mejora de aproximadamente el 40% frente a los ensayos históricos de 2016. Está previsto que una muestra de 150 toneladas procedente de la planta piloto se envíe en junio a potenciales clientes de la Unión Europea, Estados Unidos y Arabia Saudí.
El banco de exportación estadounidense ha expresado su interés en financiar hasta 120 millones de dólares para impulsar cadenas de suministro occidentales que reduzcan la dependencia de China, que actualmente controla alrededor del 90% del procesamiento global de tierras raras.
Wolfsberg: un revés judicial que retrasa la decisión final de inversión
En Austria, el Tribunal Federal Administrativo ha anulado una autorización clave para el proyecto de litio Wolfsberg. La sentencia tumba una resolución previa del gobierno regional de Carintia, que había permitido el proyecto bajo un régimen medioambiental simplificado. Como consecuencia, la decisión final de inversión se ha pospuesto hasta finales de 2026. El acuerdo de suministro con BMW sigue vigente, pero el cronograma de la cadena europea de baterías queda bajo presión.
Wolfsberg debe aportar concentrado de espodumena para una refinería de hidróxido de litio que se desarrollará en Arabia Saudí junto con Obeikan Investment Group y la ingeniería Hatch. La capacidad anual prevista alcanza las 20.000 toneladas de hidróxido de litio apto para baterías. Conviene recordar que los precios del carbonato de litio de calidad batería se han duplicado en el primer trimestre de 2026, situándose por encima de los 26.000 dólares por tonelada.
Titanio y liquidez: los otros frentes de la ecuación
Paralelamente, European Lithium ha diversificado su apuesta hacia materiales críticos más allá del litio. En enero de 2026 acordó la compra del 100% de Velta Holding, un productor de titanio con operaciones mineras y de procesamiento en Ucrania, por unos 173 millones de dólares australianos, que se liquidarán mediante acciones totalmente liberadas. Para asegurar la operación, la compañía adquirió también créditos de Prominvestbank contra Velta por un valor nominal de aproximadamente 8.950 millones de grivnas, en una subasta de liquidación ucraniana por unos 894,8 millones de grivnas.
La condición de liquidez para cerrar la fusión con Critical Metals exige que European Lithium disponga de al menos 330 millones de dólares australianos en efectivo neto y activos líquidos. Tras las ventas previas de títulos de Critical Metals, la caja se situaba en 322 millones de dólares australianos, muy cerca del umbral requerido.
Hacia la votación de accionistas en el tercer trimestre
Las juntas generales de accionistas de ambas compañías están convocadas para agosto o septiembre de 2026, y posteriormente deberá obtenerse la aprobación de un tribunal australiano. Hasta entonces, la acción se debate entre el tirón alcista de una fusión valorada en primas significativas y la incertidumbre regulatoria y operativa que la rodea. La obtención del permiso en Groenlandia antes de que expire la ventana de junio se perfila como la prueba más inmediata de la capacidad ejecutiva del grupo, un test que pesará en la decisión de los inversores antes de acudir a las urnas.
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