European Lithium: Morgan Stanley se retira mientras la fusión con Critical Metals se atasca por un déficit de 24 millones
10.05.2026 - 05:40:35 | boerse-global.de
La carrera hacia la fusión entre European Lithium y Critical Metals Corp. avanza con un obstáculo financiero que el mercado sigue con lupa. Mientras la compañía australiana lograba un hito operativo en Groenlandia, la salida de Morgan Stanley del accionariado y una cláusula contractual que impide captar fondos frescos han puesto el foco en un déficit de caja de aproximadamente 24 millones de dólares australianos.
El adiós de un gigante
El banco de inversión estadounidense y sus filiales comunicaron a finales de abril que ya no poseen una participación significativa en European Lithium. Morgan Stanley traspasó la barrera de notificación y desapareció del registro de accionistas. La noticia no alteró el ánimo bursátil: las acciones cotizan cerca de su máximo anual, en 0,48 dólares australianos, impulsadas por el entusiasmo que generó el anuncio de la fusión.
De forma paralela, la compañía solicitó la admisión en la ASX de algo más de 154.000 nuevas acciones procedentes de la conversión de derechos. Un movimiento que apenas altera la liquidez y que no guarda relación directa con el proceso de integración.
El nudo financiero que atenaza el acuerdo
El verdadero quebradero de cabeza está en los números. Una de las condiciones suspensivas del pacto exige que European Lithium mantenga una liquidez neta mínima de 330 millones de dólares australianos. Al cierre de marzo, la tesorería mostraba 306 millones. Faltan, por tanto, unos 24 millones.
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Lo más delicado es que el acuerdo de exclusividad vigente prohíbe expresamente a la compañía emitir nueva deuda o ampliar capital durante el periodo de negociación. European Lithium no puede, por tanto, acudir al mercado para cubrir ese agujero mientras las conversaciones sigan en curso. La dirección aún no ha desvelado cómo piensa resolver esta cuadratura del círculo.
Condiciones invariables, pero más tiempo
El plazo inicial para firmar un contrato vinculante expiró el 7 de mayo. Ambas partes optaron por prorrogar el periodo de exclusividad, sin modificar los términos del intercambio. Los accionistas de European Lithium recibirán 0,035 títulos de Critical Metals por cada acción que posean. Los tenedores de opciones obtendrán nuevas acciones en función del valor intrínseco de sus derechos, sin desembolso en efectivo.
La operación, valorada en unos 835 millones de dólares estadounidenses, tiene un objetivo estratégico claro: simplificar la maraña accionarial. European Lithium ya controla el 34% de Critical Metals, que a su vez posee el 92,5% del proyecto Tanbreez, en el sur de Groenlandia. La compañía australiana conserva el 7,5% restante. Tras la fusión, los actuales accionistas de European Lithium pasarían a controlar aproximadamente el 45% del grupo combinado, y todos los activos quedarían bajo un mismo paraguas societario.
Avances sobre el terreno
Mientras las finanzas centran los titulares, la parte operativa cobra impulso. Un contratista externo ha completado la planta piloto en Qaqortoq, Groenlandia. Está previsto que las instalaciones arranquen en mayo, aunque aún faltan las últimas autorizaciones de las autoridades de Nuuk. En junio está programado un programa de muestreo de 150 toneladas.
La US Export-Import Bank ya ha firmado una carta de intenciones para aportar hasta 120 millones de dólares en financiación del proyecto. Un respaldo institucional que refuerza la viabilidad de Tanbreez, pero que no resuelve el problema inmediato de liquidez.
Calendario incierto
Si la dirección logra sortear el escollo de los 24 millones, el siguiente paso será la firma del contrato de fusión vinculante. Después llegarían las votaciones de los accionistas, previsiblemente durante el tercer trimestre, y el cierre definitivo en la segunda mitad del año, sujeto a las autorizaciones regulatorias y judiciales. De no resolverse la brecha financiera, todo el cronograma podría tambalearse.
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