Flagstar Financial Aktie: Rückkauf nach Gewinnserie

Drei Quartale in Folge schwarze Zahlen — für eine Bank, die vor nicht allzu langer Zeit noch mit milliardenschweren Problemkrediten im New Yorker Mehrfamilienhaussegment kämpfte, ist das eine bemerkenswerte Wende. Am Freitag legte Flagstar Bank, die operative Einheit von Flagstar Financial, Zahlen zum zweiten Quartal 2026 vor — und kündigte gleich ein Aktienrückkaufprogramm an.

Der Nettogewinn für Stammaktionäre lag bei 26 Millionen Dollar oder 0,06 Dollar je verwässerter Aktie, bereinigt um einen Sondereffekt aus der Figure-Beteiligung bei 0,05 Dollar. Im Vorjahresquartal hatte die Bank noch einen Verlust von 78 Millionen Dollar verzeichnet. Die Vorsteuer-Vorabschreibungserträge (PPNR) kletterten auf 66 Millionen Dollar, ein Plus von 34 Millionen Dollar gegenüber dem ersten Quartal.

Rückkauf als Signal der Stärke

Der Verwaltungsrat hat ein Aktienrückkaufprogramm über 250 Millionen Dollar genehmigt, das über die kommenden zwölf Monate laufen soll. Vorstandschef Joseph Otting begründete den Schritt mit der soliden Kapitalausstattung der Bank: Die harte Kernkapitalquote (CET1) liegt bei 13,16 Prozent, oberhalb des Zielkorridors von 10,5 Prozent. Daraus ergibt sich laut Unternehmensangaben ein Kapitalüberschuss von 1,6 Milliarden Dollar.

Für eine Bank, die aus der Multifamily-Krise kommt, ist ein Rückkaufprogramm auch ein Vertrauenssignal an die Aktionäre. Der Buchwert je Aktie liegt bei 18,31 Dollar, der materielle Buchwert bei 17,51 Dollar — beide Werte deutlich über dem aktuellen Kursniveau der Aktie.

Umbau der Bilanz zeigt Wirkung

Der eigentliche Treiber der Erholung liegt im Kreditgeschäft: Die Firmenkundenkredite (C&I) wuchsen um 2,0 Milliarden Dollar oder 12 Prozent auf 18,6 Milliarden Dollar — getrieben durch Spezialbranchen und das Corporate-Banking-Geschäft. Es ist das erste Quartal mit Kreditwachstum seit dem vierten Quartal 2023.

Parallel dazu baut Flagstar das Engagement im gewerblichen Immobiliensektor weiter ab. Vorzeitige Rückzahlungen bei CRE-Krediten summierten sich auf 1,1 Milliarden Dollar, davon 39 Prozent aus dem Substandard-Bereich. Die CRE-Konzentrationsquote verbesserte sich von 367 auf 350 Prozent gegenüber dem Vorquartal — ein Fortschritt bei der Risikodiversifizierung, die das Management seit Monaten vorantreibt.

Die Einlagenseite lieferte ebenfalls positive Signale: Die Gesamteinlagen stiegen um knapp 700 Millionen Dollar im Quartal und um etwa 1,5 Milliarden Dollar seit Jahresbeginn. Die Einlagenkosten sanken um fünf Basispunkte, die gesamten Finanzierungskosten um sieben Basispunkte. Die operativen Aufwendungen gingen um 3 Prozent zurück, was zu einer positiven operativen Hebelwirkung von 7 Prozent führte.

Ein Wermutstropfen bleibt die Kreditqualität im Detail: Die notleidenden Kredite stiegen um 123 Millionen Dollar oder 5 Prozent, und die Nettoabschreibungen kletterten auf 0,66 Prozent der durchschnittlichen Kredite, nach 0,52 Prozent im Vorquartal. Die Rückstellung für Kreditausfälle lag bei 18 Millionen Dollar, nachdem im ersten Quartal keine Rückstellung nötig war — ein Effekt, der laut Management auch mit dem Wachstum im C&I-Portfolio zusammenhängt.

Otting sprach von einem "wichtigen Wendepunkt" beim Bilanzwachstum. Die Kombination aus Kreditwachstum, sinkenden Kosten und dem nun beschlossenen Rückkaufprogramm markiert für Flagstar einen klaren Kurswechsel gegenüber den Krisenjahren 2023 und 2025.

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