Fresenius Medical Care Aktie: CMS nur 1,1 Prozent
01.07.2026 - 21:20:02 | boerse-global.de
Die US-Gesundheitsbehörde CMS setzt Fresenius Medical Care unter Druck. Ein neuer Vorschlag zu den Vergütungssätzen liegt deutlich unter den Erwartungen des Marktes. Die Sorge um sinkende Margen ab 2027 belastet die langfristigen Aussichten.
Gegenwind aus Washington
Die CMS schlägt für Dialysebehandlungen eine Erhöhung der Sätze um nur 1,1 Prozent vor. Der Markt hatte im Vorfeld mit rund 2,0 Prozent gerechnet. Diese Lücke könnte das Ertragspotenzial in den kommenden Jahren schmälern.
Ab 2027 plant die Behörde eine strukturelle Änderung. Phosphatbinder sollen in das Pauschalsystem integriert werden. Experten warnen vor Folgen für das Medikament Velphoro. Die Nutzung könnte sinken und einen wichtigen Profit-Pool angreifen.
Analysten gehen auf Distanz
Das Stimmungsbild der Experten hat sich zum Monatsende eingetrübt. Vier von fünf führenden Analystenhäusern raten nun zum Verkauf der Aktie. Das durchschnittliche Kursziel sank auf 38,28 Euro.
Besonders kritisch zeigen sich UBS und JPMorgan. Sie taxieren den fairen Wert auf etwa 37 Euro. Lediglich Goldman Sachs hält an einem Ziel von 43 Euro fest. Diese Bewertung stammt allerdings noch aus der Zeit vor den neuen US-Vorschlägen.
Rückkaufprogramm als Stütze
Das Management hält am Kurs der Kapitalrückgabe fest. In der letzten Juniwoche kaufte der Konzern über 550.000 eigene Anteile zurück. Das Volumen der ersten Tranche stieg damit auf über zwei Millionen Aktien.
Finanzvorstand Martin Fischer verweist auf den starken operativen Cashflow. An der Börse notiert das Papier aktuell bei 40,12 Euro. Damit kämpft die Aktie mit dem 200-Tage-Durchschnitt von 40,31 Euro.
Die finale Entscheidung über die US-Vergütungssätze steht noch aus. Anleger erhalten voraussichtlich im August neue Details zur operativen Lage. Dann veröffentlicht Fresenius Medical Care die Ergebnisse für das zweite Quartal.
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