FS KKR Capital Aktie: 150 Millionen Dollar wandelbare Anleihe
01.06.2026 - 19:07:34 | boerse-global.de
FS KKR Capital stemmt sich gegen den Abwärtstrend. Der Beteiligungsfinanzierer hat eine neue Emission vorrangiger unbesicherter Anleihen angekündigt. Das Ziel: Liquidität sichern und die Bilanz entlasten.
Die Papiere sollen den gleichen Rang haben wie bestehende unbesicherte Verbindlichkeiten. Der Erlös ist für die Rückführung von Kreditlinien und anderen Schuldtiteln vorgesehen – ein Signal, dass das Management die Kapitalstruktur aktiver steuert als zuletzt.
Bilanz unter Druck, KKR springt ein
Per Ende März 2026 standen bei FS KKR Capital rund 12,8 Milliarden Dollar an Vermögenswerten Schulden von 7,3 Milliarden Dollar gegenüber. Darin enthalten: 3,5 Milliarden Dollar an besicherten Krediten und 1,4 Milliarden Dollar auf Tochterebene.
Die neue Anleihe reiht sich in eine Serie strategischer Schritte ein. KKR selbst hat sich mit einer wandelbaren Vorzugsaktien-Vereinbarung über 150 Millionen Dollar eingebracht. Der Wandlungspreis von 18,83 Dollar entspricht dem Nettoinventarwert (NAV) des ersten Quartals.
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Parallel dazu läuft ein Drittanbieter-Übernahmeangebot der KKR-Tochter KKR Alternative Assets L.P. über bis zu 150 Millionen Dollar zu einem Festpreis. Ein separater Aktienrückkauf über 300 Millionen Dollar ist vom Board bereits genehmigt. Flankiert wird all das vom Verzicht auf die erfolgsabhängige Vergütung – ebenfalls durch KKR, seit dem zweiten Quartal.
Gewinn verfehlt, Kurs unter Druck
Die Kapitalmarktoffensive kommt nicht von ungefähr. Der Aktienkurs notiert bei 9,34 Euro – gut 27 Prozent unter dem Jahresauftakt und fast 50 Prozent unter dem Niveau vor zwölf Monaten. Das 52-Wochen-Hoch von 19,38 Euro wirkt wie eine ferne Erinnerung.
Die jüngsten Quartalszahlen bestätigen den Gegenwind. Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 0,41 Dollar und verfehlte damit die Analystenschätzung von 0,44 Dollar. Der Umsatz sank um 24 Prozent auf 304 Millionen Dollar.
Prozessrisiko als zusätzliche Belastung
Hinzu kommt ein unangenehmer Rechtsstreit. Mehrere Kanzleien haben Anleger an eine laufende Sammelklage erinnert. Der Vorwurf: Das Unternehmen habe zwischen Mai 2024 und Februar 2026 die Effektivität seines Portfolio-Umbaus sowie die Nachhaltigkeit der Ausschüttungspolitik zu optimistisch dargestellt. Die Frist zur Benennung eines Hauptklägers läuft Anfang Juli ab.
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Analysten zurückhaltend, Dividende bleibt
Die meisten Analysten bleiben vorsichtig. Das durchschnittliche Kursziel liegt bei umgerechnet rund 10,58 Euro. Die Empfehlungen pendeln zwischen "Reduce" und "Hold".
Trotz des gesunkenen NAV von 20,89 auf 18,83 Dollar hält das Unternehmen an seiner Quartalsausschüttung fest: 0,42 Dollar je Aktie, zahlbar Anfang Juli. Das ist ein klares Bekenntnis zur Aktionärsrückgabe – aber ob es bei den aktuellen Belastungen tragbar bleibt, ist eine offene Frage.
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