FS KKR Capital: Dividende auf 0,48 Dollar gekürzt

FS KKR Capital ordnet seinen Terminkalender neu. Die Beteiligungsgesellschaft hat die Veröffentlichung der Ergebnisse für das erste Quartal 2026 auf Mai verschoben. Das geht aus einer aktuellen Pflichtmitteilung an die US-Börsenaufsicht hervor. Als Grund nennt das Management terminliche Überschneidungen. Die administrative Änderung trifft auf ein nervöses Marktumfeld.

Der Spezialist für vorrangig besicherte Kredite im Mittelstand kämpft aktuell mit erheblichem Gegenwind. An der Börse spiegelt sich das deutlich wider. Die Aktie notiert bei 9,11 Euro und hat auf Sicht von zwölf Monaten rund 48 Prozent an Wert verloren. Der weite Abstand zur 200-Tage-Linie bei 12,56 Euro unterstreicht den intakten Abwärtstrend.

Schrumpfender Substanzwert

Ein Blick in die Bücher erklärt die Zurückhaltung der Investoren. Der Nettoinventarwert (NAV) je Aktie fiel zum Ende des Geschäftsjahres 2025 auf 20,89 US-Dollar. Ein Jahr zuvor lag dieser Wert noch bei 23,64 US-Dollar. Auf Fünf-Jahres-Sicht verzeichnet das Portfolio einen kontinuierlichen Wertverlust.

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Parallel dazu schwächelt die Ertragskraft. Das Nettozinsergebnis sank im Gesamtjahr 2025 auf 654 Millionen US-Dollar. Zwei Jahre zuvor lag dieser Wert noch bei 892 Millionen US-Dollar. Realisierte Verluste im Portfolio summierten sich über die vergangenen drei Jahre auf rund 1,18 Milliarden US-Dollar und zehrten massiv am Eigenkapital.

Dividende sinkt, Aktienausgabe geplant

Das Management reagiert auf den Druck mit Einschnitten bei der Ausschüttung. Für das erste Quartal 2026 sinkt die Zahlung auf 0,48 US-Dollar je Anteilsschein — bestehend aus einer Basisdividende und einem kleinen Sonderaufschlag. In den beiden Vorjahren erhielten Aktionäre noch konstant 0,70 US-Dollar pro Quartal.

Analysten werten den hohen Abschlag des Aktienkurses zum NAV als Zeichen der Skepsis. Sinkende Zinsen belasten das Portfolio, das zu 63 Prozent aus variabel verzinsten Krediten besteht. Die Nachhaltigkeit der aktuellen Rendite steht am Markt unter Beobachtung.

Im Juni 2026 steht die reguläre Hauptversammlung an. Laut vorläufigen Unterlagen bittet der Vorstand die Aktionäre um eine weitreichende Erlaubnis. Das Unternehmen will neue Aktien unterhalb des aktuellen Nettoinventarwerts ausgeben dürfen. Die Führungsebene argumentiert, dieser Schritt sei notwendig, um die finanzielle Flexibilität für künftige Kreditvergaben zu sichern.

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