Galp Energia Aktie: Gewinn rauf, Kurs runter

Galp Energia hebt die Jahresprognose an, erhöht die Dividende und übertrifft beim Nettogewinn die Erwartungen – und trotzdem rutscht die Aktie ab. An diesem Montag zeigt sich, wie stark der Ölpreis über den Kurs des portugiesischen Energiekonzerns entscheidet, egal wie gut die eigenen Zahlen ausfallen.

Die Aktie verliert rund 3 Prozent und fällt auf etwa 19,45 Euro, deutlich unter das Jahreshoch von 22,26 Euro. Auslöser ist ausgerechnet die von Analysten am genauesten beobachtete Kennzahl: Die RCA-EBITDA im zweiten Quartal kam mit 1,27 Milliarden Euro knapp unter dem Konsens von 1,28 Milliarden Euro herein. Der Nettogewinn von 540 Millionen Euro übertraf die Schätzungen von rund 489 bis 494 Millionen Euro klar – reichte aber nicht, um die Stimmung zu drehen.

Verantwortlich für den Dämpfer ist vor allem das Upstream-Geschäft. Die Sparte kam mit 700 Millionen Euro EBITDA rund 6 Prozent unter der Prognose von 734 Millionen Euro heraus, gebremst durch eine Abwertung von Underlifting-Positionen zum Quartalsende – trotz eines Anstiegs von 73 Prozent gegenüber dem Vorjahr.

Ölpreis-Rutsch verschärft den Druck

Zur unternehmensspezifischen Enttäuschung kommt ein branchenweiter Belastungsfaktor. Die Ölpreise brachen am selben Tag ein, nachdem die USA ihre zweiwöchigen Angriffe auf iranische Ziele eingestellt hatten und Teheran Vergeltungsschläge vorerst aussetzte. Die Entspannung im Nahen Osten nahm dem Brent-Preis die Risikoprämie – und zog Energiewerte branchenweit nach unten, Galp eingeschlossen.

Prognose deutlich angehoben

Trotz des Kursrückgangs traut sich der Vorstand mehr zu. Die RCA-EBITDA-Prognose für 2026 steigt auf rund 4 Milliarden Euro, zuvor waren es mehr als 2,6 Milliarden Euro. Der operative Cashflow soll nun bei rund 3 Milliarden Euro statt zuvor mehr als 2 Milliarden Euro landen.

Grund ist die höhere Preisannahme: Der Vorstand kalkuliert jetzt mit einem Brent-Preis von 80 statt zuvor 60 Dollar je Barrel und einer auf 13 Dollar je Barrel verdoppelten Raffineriemarge. Parallel dazu soll die Dividende für 2026 um 10 Prozent auf 0,70 Euro je Aktie steigen, eine erste Zwischenzahlung von 0,35 Euro ist für August vorgesehen.

Operativ verweist das Management auf den laufenden Hochlauf der Bacalhau-Förderplattform und die fortschreitende Partnerschaft mit TotalEnergies in Namibia, wo die nächste Explorationskampagne im Mopane-Feld im vierten Quartal 2026 starten soll. Die für heute angesetzte Analystenkonferenz dürfte weitere Details zum Ausblick für das zweite Halbjahr liefern.

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