Gold: Blick auf die 4.000er-Marke

Nach einer der stärksten Rally-Phasen der vergangenen Jahre gerät der Goldpreis ins Straucheln. Die Feinunze rutscht Richtung 4.000 Dollar, und ausgerechnet vor der Zinsentscheidung der US-Notenbank am Mittwoch verdichten sich die Zweifel, ob diese Marke hält.

Dollarstärke drückt auf den Preis

Am Dienstagnachmittag kostete die Feinunze 4.028 Dollar, rund 47 Dollar weniger als am Vortag. Bereits im asiatischen Handel am Morgen war der Preis unter die Marke von 4.050 Dollar gerutscht und hatte damit eine bullische Kurslücke aus der Vorwoche geschlossen.

Der technische Indikator RSI liegt im Tageschart unter der neutralen Schwelle von 50 – ein Zeichen für anhaltenden Abwärtsdruck. Grund für die Schwäche ist vor allem ein festerer Dollar, während sinkende Ölpreise das Edelmetall eigentlich hätten stützen können.

Hinzu kommt die Erwartungshaltung vor der Zinsentscheidung der US-Notenbank am Mittwoch: Die Märkte preisen eine Wahrscheinlichkeit von 35 Prozent für eine Zinserhöhung ein. Fed-Chef Kevin Warsh gilt als Gegner einer vorab festgelegten Geldpolitik, weshalb Volkswirte am Mittwoch keine klaren Signale erwarten.

Parallel dazu trübte sich die Stimmung der US-Verbraucher im Juli stärker ein als prognostiziert – der Indikator des Conference Board fiel auf 90,8 Punkte. Das belastete den Dollar zeitweise, während steigende Renditen zehnjähriger US-Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit über einem Jahr insgesamt Druck auf Edelmetalle ausüben.

Der Fall aus großer Höhe

Der aktuelle Rücksetzer wirkt nur im Vergleich zur vorangegangenen Rally dramatisch. 2025 gehörte Gold mit einem Plus von rund 65 Prozent zu den renditestärksten Anlageklassen überhaupt.

Anfang 2026 markierte das Edelmetall bei etwa 5.595 Dollar je Feinunze ein Allzeithoch. Gemessen daran bewegt sich der aktuelle Kurs von rund 4.000 Dollar in einer Korrektur, die selbst nach dem Rückgang noch auf sehr hohem Niveau verharrt.

Genau diese Ausgangslage lässt Marktbeobachter zu unterschiedlichen Schlüssen kommen. Manche sprechen von einer Bodenbildung, bei der ein weiterer Rücksetzer zwar nicht ausgeschlossen ist, aber bereits jetzt Positionen aufgebaut werden könnten. Andere raten zu erhöhter Vorsicht und halten ungewöhnlich hohe Cash-Bestände, weil sie kurzfristig noch tiefere Kurse für möglich halten – die langfristige Einschätzung für Rohstoffe bleibt dabei überwiegend positiv.

Minenkonzerne liefern trotz Kursdruck

Während der Goldpreis schwankt, überraschten die Produzenten operativ. Newmont, der weltgrößte Goldproduzent, wies für das zweite Quartal einen freien Cashflow von 2,2 Milliarden Dollar aus und übertraf damit die Erwartungen ebenso wie der Kupferkonzern Freeport.

Auch bei Übernahmen bleibt Bewegung im Sektor: Equinox Gold erhielt von seinen Aktionären grünes Licht für die Übernahme von Orla Mining und baut damit seine Präsenz in Kanada weiter aus.

Am Mittwochabend liefert die Zinsentscheidung der Fed die nächste Richtungsvorgabe für den Goldpreis. Bleibt die Feinunze über der Marke von 4.000 Dollar, könnte die Korrektur an Fahrt verlieren. Rutscht der Preis darunter, dürfte sich der Blick schnell auf tiefere Unterstützungszonen richten.

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