IAG Aktie: Kurswechsel bei TAP

Die Pläne zur Übernahme von TAP Air Portugal durch die International Airlines Group (IAG) geraten ins Wanken. Der Mutterkonzern von British Airways und Iberia prüft derzeit den Rückzug aus dem Privatisierungsprozess der portugiesischen Nationalairline. Grund für das Zögern sind die Bedingungen der Regierung in Lissabon, die der Konzernführung nicht weit genug gehen.

Hürde: Die Kontrollfrage

Lissabon plant derzeit, lediglich 44,9 Prozent der Anteile an strategische Investoren zu veräußern. Weitere fünf Prozent sind für die Belegschaft reserviert, womit der Staat die Mehrheit behielte. Für das IAG-Management stellt dies ein Problem dar. Ohne eine klare Perspektive auf die Mehrheitsübernahme sieht die Gruppe ihre Fähigkeit eingeschränkt, notwendige operative Reformen durchzusetzen.

Das Ziel der IAG ist eine operative Marge zwischen 12 und 15 Prozent über das gesamte Portfolio hinweg. Führungskräfte bezweifeln, dass sich diese Effizienzziele als Minderheitsaktionär realisieren lassen. Zudem fordern die portugiesischen Behörden Wachstumsgarantien für alle neun Hauptflughäfen des Landes, was die Komplexität der Integration weiter erhöht.

Starke Bilanz und Aktienrückkäufe

Trotz der Unsicherheit um TAP blickt die IAG auf ein erfolgreiches Geschäftsjahr 2025 zurück. Der Umsatz stieg um 3,5 Prozent auf 33,21 Milliarden Euro, während der bereinigte Gewinn nach Steuern die Marke von 3,3 Milliarden Euro erreichte. Besonders die Routen über den Nord- und Südatlantik stützten das Ergebnis.

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Anleger profitieren derzeit von einem umfangreichen Kapitalrückführungsprogramm. Bis Ende Mai 2026 soll ein Aktienrückkauf im Volumen von 500 Millionen Euro abgeschlossen sein. Dass das Vertrauen in die eigene Strategie intern vorhanden ist, zeigt auch ein aktueller Insiderkauf: Board-Mitglied Eva Castillo erwarb am 19. März 5.000 Aktien zu einem Preis von 4,00 Euro.

Die Aktie notierte zuletzt bei 3,96 Euro und steht nach einem Rückgang von über 21 Prozent innerhalb der letzten 30 Tage deutlich unter Druck. Bis zum 2. April 2026 hat die IAG Zeit, ein unverbindliches Angebot für TAP abzugeben. Marktbeobachter achten nun darauf, ob der Konzern die Reißleine zieht, um sich stattdessen auf das organische Wachstum und die Flottenmodernisierung der bestehenden Marken zu konzentrieren.

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ES0177542018 | IAG | boerse | 68958138 |