IBM: el doble impulso del nanochip y los decretos cuánticos, pero el 22 de julio dicta sentencia
Veröffentlicht: 28.06.2026 um 12:57 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La acción de IBM cerró la semana en 237,80 euros, un avance de casi el 10% en siete días. Detrás de ese repunte no hay un solo motor, sino dos: un hito tecnológico propio y un espaldarazo político directo desde la Casa Blanca. El 22 de junio, Donald Trump firmó dos decretos sobre computación cuántica en el Despacho Oval, flanqueado por el consejero delegado de IBM, Arvind Krishna, y la presidenta de Alphabet, Ruth Porat. Las órdenes ejecutivas imponen plazos estrictos para el desarrollo de ordenadores cuánticos y exigen a las agencias federales migrar hacia un cifrado cuántico seguro. El Departamento de Comercio inyectará 2.000 millones de dólares en nueve empresas del sector; de esa partida, IBM recibe 1.000 millones para su nueva unidad Anderon.
Paralelamente, el 25 de junio IBM presentó su arquitectura Nanostack con una estructura de 0,7 nanómetros, capaz de albergar 100.000 millones de transistores en el tamaño de una uña. La compañía también lanzó Anderon como filial estadounidense independiente, una fundición de obleas centrada exclusivamente en la cuántica. Ambos movimientos expresan la misma ambición: recuperar el liderazgo en hardware para inteligencia artificial y computación cuántica.
El problema para los inversores es el horizonte temporal. Los chips de 0,7 nm están en fase de prototipo: la producción en masa llegará, como pronto, en cinco años. El sistema cuántico tolerante a fallos bautizado como Starling no estará listo hasta 2029. Los grandes catalizadores están lejos. La política acorta plazos, pero no los elimina: los decretos aceleran la investigación, pero no generan ingresos a corto plazo.
Anderon, que absorberá buena parte de los más de 10.000 millones de dólares que IBM planea invertir en cuántica hasta 2031, tiene una misión doble: servir a IBM y captar clientes externos. Si no consigue una cartera diversificada, el proyecto se convertirá en una pesada carga de costes. De ahí que el mercado mire con lupa cualquier anuncio sobre ventas de obleas a terceros.
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En el frente fundamental, los números del primer trimestre dieron un respiro. IBM ganó 1,91 dólares por acción, por encima de los 1,81 estimados, y los ingresos crecieron un 9,5%, hasta 15.920 millones. Instituciones como Welch Group y Cornerstone Wealth Group aumentaron sus posiciones. Los analistas fijan un precio objetivo de consenso de 257,94 euros, lo que deja un recorrido alcista del 8,5% desde los niveles actuales.
Quienes confían en el valor señalan que el verdadero motor no es la cuántica, sino el software. La división de software —donde destacan Red Hat y las soluciones de inteligencia artificial— aporta el 45% de los ingresos y cerca de dos tercios del beneficio total. JPMorgan elevó recientemente su recomendación de neutral a sobreponderar, con un objetivo de 291 dólares, apoyado precisamente en la solidez recurrente de ese negocio.
Técnicamente, la acción se asoma a un nivel clave. Los 237,80 euros suponen apenas un 0,81% por encima de la media de 200 sesiones, situada en 235,90 euros. Sostener esa cota es esencial para que el camino hacia el objetivo de 257,94 siga abierto. Por debajo, la media de 50 días, en 218,00 euros, actuaría como primer soporte. El RSI, en 55,6, muestra una dinámica neutral con leve sesgo positivo. Sin embargo, la volatilidad anualizada a 30 días ronda el 70%, un nivel que ahuyenta a los perfiles conservadores.
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Los riesgos son tangibles. La fabricación de 0,7 nm genera un calor extremo y exige nuevos fotoprotectores y un alineamiento de obleas más preciso, lo que dispara los costes. Mientras IBM escala su proceso, los competidores que iteran sobre nodos existentes pueden ganar cuota de mercado. Además, el negocio de consultoría —punto débil recurrente— no termina de recuperarse: tras los resultados del primer trimestre, la acción llegó a caer un 6% porque la dirección mantuvo la guía anual sin elevarla.
La gran cita es el 22 de julio. Ese día, tras el cierre del mercado, IBM publicará las cuentas del segundo trimestre. Los analistas esperan un beneficio por acción de 3,01 dólares y unos ingresos de 17.840 millones. Lo decisivo no serán las cifras agregadas, sino si el management ofrece fechas concretas para las primeras ventas externas de obleas desde la fundición Anderon. Ese sería el primer indicio tangible de que la estrategia cuántica empieza a traducirse en facturación. Hasta entonces, la media de 200 días marca la línea divisoria entre la recuperación y una nueva caída hacia los mínimos del año.
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