IBM: el tridente que impulsa la mayor racha alcista en 24 años — Nvidia, Barclays y el software como ariete
Veröffentlicht: 02.06.2026 um 04:02 Uhr, Redaktion boerse-global.de
IBM acaba de firmar su mejor mes en casi un cuarto de siglo. La cotización se disparó un 30% en mayo, y solo en la última semana el avance fue del 17,3%, el mayor desde abril de 2001. Detrás de esta oleada compradora confluyen tres factores que, por separado ya serían relevantes, pero juntos han desatado una tormenta alcista: la alianza con Nvidia para la plataforma Vera-Rubin, el respaldo de Barclays con un objetivo de 350 dólares y la solidez del negocio de software, que ya genera casi la mitad de los ingresos del grupo.
Nvidia sitúa a IBM en el centro de la inteligencia artificial
Nvidia eligió la feria Computex de Taipéi para anunciar a IBM como socio clave en su próxima plataforma Vera-Rubin, destinada a las fábricas de IA de nueva generación. El gigante azul colaborará en el montaje de sistemas, servicios en la nube y una infraestructura de almacenamiento segura para inteligencia artificial. IBM Cloud planea instancias con funciones de confidential computing de Nvidia, mientras que los servidores Power Systems integrarán aceleradores Vera-Rubin para clientes corporativos.
El aspecto más estratégico es la seguridad: IBM aprovechará la arquitectura BlueField-4-STX de Nvidia para proteger los accesos a datos de IA a nivel de hardware. Los primeros sistemas conjuntos se entregarán este otoño, y las plataformas BlueField-4-STX llegarán en el segundo semestre de 2026. Para IBM, que atiende a grandes empresas reguladas donde la privacidad y el control local son decisivos, este encaje con la hoja de ruta de Nvidia abre una vía directa hacia su propia base de clientes.
Barclays enciende la mecha con una tesis centrada en el software
El analista Raimo Lenschow inició la cobertura de IBM con una recomendación de overweight y un precio objetivo de 350 dólares, aunque en un escenario optimista ve factibles 449 dólares. Su argumento descansa en la transformación del perfil de negocio: casi la mitad de los ingresos de IBM provienen del software, un segmento que además está ganando peso. Lenschow espera un crecimiento orgánico de las ventas en el rango medio de un dígito y una expansión continua de los márgenes.
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Los resultados del primer trimestre de 2026 dieron la razón a esa tesis. Los ingresos totales crecieron un 9,5%, hasta 15.900 millones de dólares, con un margen bruto del 56,2%. El software avanzó un 11%, hasta 7.050 millones, superando las previsiones. Red Hat, la filial de código abierto, recuperó el crecimiento de doble dígito, y la plataforma OpenShift superó por primera vez los 2.000 millones de dólares en ingresos recurrentes anuales. El consejero delegado, Arvind Krishna, confirmó las previsiones para el ejercicio: más de un 5% de aumento de facturación en divisas constantes y una mejora del flujo de caja libre de cerca de 1.000 millones respecto al año anterior.
El mercado descuenta el optimismo, pero el consenso sigue cauteloso
No todo son parabienes. De los 21 analistas que cubren IBM, solo diez recomiendan comprar, mientras que once optan por mantener. El precio objetivo medio se sitúa en 291,69 dólares, claramente por debajo de la cotización actual. El RSI de 14 días marca 72,6, territorio de sobrecompra. La distancia respecto a la media de 200 sesiones alcanza el 17,91%, lo que refuerza la idea de que el movimiento ha sido excesivo en el corto plazo.
Sin embargo, el impulso ha sido tan fuerte que incluso ha provocado una rotación dentro del sector de computación cuántica. Mientras IBM subía con fuerza, los títulos de IonQ y Rigetti cedieron alrededor de un 4% en la misma jornada, señal de que el dinero abandona las apuestas puramente especulativas para refugiarse en un valor estable con opción cuántica. No es casualidad que Barclays haya elegido este momento para iniciar la cobertura.
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La cuántica como horizonte, pero con los pies en el presente
IBM mantiene vivo su programa de computación cuántica con una inversión de 10.000 millones de dólares a cinco años. El mercado de esa tecnología era de solo 1.400 millones en 2024, pero crece rápido desde una base baja. El Gobierno estadounidense también ha puesto su granito de arena: en mayo, el Departamento de Comercio anunció ayudas por 2.000 millones para nueve empresas nacionales del sector, una noticia que refuerza la percepción de IBM como actor relevante en tecnologías de futuro.
La atención se centra ahora en los próximos meses. Las primeras entregas de sistemas Vera-Rubin en otoño y los indicios de demanda en el negocio de nube e infraestructura serán la prueba de fuego. Si logran traducir la alianza con Nvidia en ingresos visibles, la rally tendrá cimientos sólidos. Sin esas señales, el riesgo de recogida de beneficios es elevado en un valor que ya acumula una subida del 40% en el último mes y ha tocado un nuevo máximo histórico.
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