IBM se enfrenta a un momento crucial en los mercados

La cotización de International Business Machines (IBM) se encuentra en un punto de inflexión. El gigante tecnológico publicará esta noche, tras el cierre de Wall Street, sus resultados financieros correspondientes al cuarto trimestre de 2025. Este evento se produce en un contexto estratégico marcado por la integración de la multimillonaria adquisición de Confluent. Para los inversores, el interrogante principal es si la compañía podrá respaldar con cifras concretas las elevadas expectativas depositadas en su estrategia de inteligencia artificial y computación en la nube.

En las últimas semanas, importantes firmas de análisis han revisado al alza sus perspectivas para el valor, mostrando confianza de cara a la publicación de resultados.

• RBC Capital: A principios de enero, este banco elevó su precio objetivo hasta los 350 dólares, argumentando su convicción en que la estrategia de nube híbrida e IA impulsará de forma sostenible la generación de caja.
• Bank of America: El 13 de enero, sus analistas aumentaron el objetivo a 335 dólares, sustentando la revisión en la mejora esperada de los márgenes y una posible aceleración en el segmento de software.
• Evercore ISI: Confirmó su recomendación "Outperform" el 20 de enero y subió el precio objetivo a 330 dólares, citando perspectivas favorables para el trimestre y los esperados ahorros de costes.

La evolución inmediata de la acción, que cotiza actualmente en torno a los 259,25 euros tras un reciente retroceso, dependerá en gran medida de los datos publicados esta noche. Unas ventas superiores a los 19.200 millones de dólares esperados, acompañadas de una guía sólida para 2026, podrían proporcionar el impulso necesario. Por el contrario, si el crecimiento en software decepciona, la acción podría verse presionada hacia niveles de soporte inferiores.

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Expectativas para el informe trimestral

El informe financiero es, sin duda, el catalizador a corto plazo más relevante. Las estimaciones consensuadas por los analistas de Wall Street son muy concretas. Se anticipa un ingreso de aproximadamente 19.200 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento interanual de entre el 9% y el 9,5%.

En cuanto a la ganancia ajustada por acción (EPS), el consenso se sitúa en 4,33 dólares, lo que representa un incremento superior al 10% respecto al año anterior. No obstante, más allá de los datos históricos, los inversores institucionales centrarán su atención en las previsiones. El mercado busca una confirmación del crecimiento de ingresos en un rango medio de un solo dígito, así como un Flujo de Caja Libre que se acerque a la marca de los 15.000 millones de dólares para el ejercicio completo de 2026.

La transformación estratégica: la adquisición de Confluent

Gran parte del optimismo que rodea a IBM tiene su base en la adquisición en curso de Confluent. Este acuerdo, anunciado a finales de 2025 y valorado en unos 11.000 millones de dólares, está diseñado para reforzar de manera significativa la posición de IBM en el ámbito del "streaming de datos".

El objetivo estratégico es integrar directamente las funcionalidades de Confluent, basadas en Apache Kafka, dentro de la plataforma de IA watsonx. Esta movida responde a la creciente demanda de procesamiento de datos en tiempo real para aplicaciones de inteligencia artificial en el entorno empresarial. La transacción se encuentra actualmente en las últimas fases de revisión regulatoria, y los analistas prevén su cierre para mediados de 2026. Se espera que esta ampliación fortalezca la cartera de software y compense las caídas de crecimiento en las unidades de negocio más maduras.

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