IBM: siete bufetes investigan si la compañía ocultó el deterioro del negocio antes del histórico desplome
Published on 07/20/2026 at 03:10 | Redaktion boerse-global.de
Siete despachos de abogados han puesto el foco sobre IBM tras el desplome bursátil más profundo de sus 115 años de historia. El 14 de julio, las acciones del gigante tecnológico se hundieron más de un 25% en una sola sesión, un retroceso que superó incluso la caída del 23% del "Lunes Negro" de 1987. Ahora, los bufetes examinan si la compañía y su consejero delegado, Arvind Krishna, ocultaron información relevante a los inversores antes del batacazo.
Las investigaciones, iniciadas por firmas como BFA, Ademi LLP, Frank R. Cruz y Pomerantz LLP, se centran en si IBM engañó al mercado sobre el ritmo de nuevos contratos y las perspectivas de su negocio de mainframes IBM Z. La gota que colmó el vaso fue la carta abierta de Krishna del 14 de julio, en la que reconocía sin ambages: «Este trimestre hemos fracasado». En ella, el ejecutivo explicaba que los clientes habían adelantado sus compras de servidores, almacenamiento y memoria para protegerse de subidas de precios vinculadas a la demanda de inteligencia artificial, pero a costa del negocio de software de la firma.
Números que no cuadraron
Los resultados preliminares del segundo trimestre alimentaron las suspicacias. IBM reportó unos ingresos de 17.200 millones de dólares, frente a los 17.860 millones que esperaba el consenso. El beneficio ajustado por acción fue de 2,93 dólares, también por debajo de los 3,01 proyectados por los analistas. Por divisiones, el software creció solo un 5% (frente al 11% del trimestre anterior), la consultoría se estancó y la infraestructura se contrajo un 7%, cuando en el periodo precedente había avanzado un 15%.
La debilidad en el segmento de software contrastó con el buen comportamiento de Red Hat, que avanzó un 11%, y de la infraestructura distribuida, que repuntó un 37%. Pero el daño ya estaba hecho: en siete sesiones, la acción perdió un 27,2% y desde el máximo anual de 292,85 euros de junio acumula un descenso del 36,58%. Al cierre del viernes, el título cotizaba a 185,72 euros, apenas un 4% por encima del mínimo de 52 semanas de 178,52 euros marcado el 16 de julio.
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Lluvia de recortes de valoración
La sacudida provocó una cascada de revisiones a la baja entre los analistas. JPMorgan rebajó su precio objetivo de 291 a 250 dólares, Citi de 375 a 255, y Bank of America lo redujo de 330 a 280, aunque mantuvo su recomendación de compra. HSBC fue más allá y degradó el valor a "infraponderar". Oppenheimer también recortó su calificación de "outperform" a "perform", argumentando que el progreso hacia los objetivos financieros a medio plazo se ha estancado.
Pese a todo, la mayoría de la calle mantiene el optimismo: 16 analistas recomiendan comprar y nueve mantener, con un precio objetivo medio de 292,89 dólares. La volatilidad, eso sí, se disparó en los mercados de opciones, donde el día del desplome se negociaron más de 104.000 contratos, muy por encima de lo habitual.
La rentabilidad por dividendo, en el punto de mira
El derrumbe también ha puesto a prueba la reputación de IBM como valor refugio para el dividendo. La rentabilidad por dividendo ha escalado del 2,2% al 3,1% tras la caída del precio, después de que la compañía elevara el pago trimestral a 1,69 dólares. El flujo de caja libre, que en el primer semestre alcanzó los 4.760 millones de dólares y para el conjunto del año se prevé en torno a 15.700 millones, sigue cubriendo con holgura los 6.000 millones anuales que cuesta el dividendo. Sin embargo, varias publicaciones han alertado a los inversores minoristas sobre la elevada ponderación de IBM en fondos cotizados de dividendos —un 8,5% en el First Trust Nasdaq Technology Dividend ETF, un 6% en el Invesco Dow Jones Industrial Average Dividend y un 5% en el iShares Core Dividend—, recomendando no superar el 5-10% de la cartera en un solo valor.
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Movimientos dispares entre los grandes accionistas
Los inversores institucionales han reaccionado de forma desigual durante el primer trimestre. El Banco Nacional Suizo aumentó su participación un 7,5%, hasta los 2,74 millones de títulos valorados en 664,94 millones de dólares. Jennison Associates hizo lo propio con un incremento del 13%, situándose en 636.258 acciones. En el lado opuesto, Dorsey Wright & Associates liquidó casi el 79% de su posición, dejándola en apenas 3.791 acciones.
La cita clave del miércoles
Todo apunta a que el próximo miércoles 22 de julio, cuando IBM publique el informe completo del segundo trimestre, será un punto de inflexión. El RSI de 14 días se sitúa en 31,2, lo que indica una zona de sobreventa extrema. Si la compañía confirma que el aplazamiento de gastos en software fue un fenómeno puntual y no estructural, el valor podría encontrar un suelo. Si, por el contrario, los números vuelven a decepcionar, las demandas colectivas que ya se preparan encontrarían un argumento de peso para seguir adelante.
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