Intuitive Surgical: 468 sistemas da Vinci vendidos, 246 del nuevo modelo, pero la acción cae a mínimos del año
Published on 07/21/2026 at 12:12 | Redaktion boerse-global.de
Intuitive Surgical colocó 468 sistemas da Vinci en el segundo trimestre, superando las 444 unidades previstas por el consenso. De ellos, 246 correspondieron a la nueva generación da Vinci 5, señal de una rápida adopción. Pese a ello, la acción perforó el lunes los 300 euros por primera vez en 52 semanas al marcar un mínimo de 299,60 euros. Ahora cotiza en 311,65 euros, solo un 4% por encima de ese suelo y con una caída acumulada del 36,4% en 2026.
Los ingresos trimestrales ascendieron a 2.890 millones de dólares, un 19% más interanual, y el beneficio ajustado por acción fue de 2,80 dólares, superando las estimaciones. Todas las divisiones aportaron: instrumentos y accesorios crecieron un 18% (1.730 millones), sistemas un 19% (685 millones) y servicios un 21% (472 millones). Operativamente, la compañía se muestra sólida.
El castigo bursátil tiene un detonante claro: la desaceleración de las intervenciones en Estados Unidos. El crecimiento de los procedimientos en el mercado doméstico cayó al 11,5% en el trimestre, frente al 13,5% de los tres meses anteriores y muy por debajo del 13,2% que esperaban los analistas. La dirección lo atribuyó al retroceso en el número de asegurados bajo la Ley de Cuidado de Salud Asequible (ACA) y al efecto base —cuanto mayor es el volumen, más difícil resulta sostener tasas elevadas—.
El malestar se agravó porque el management mantuvo intacta la guía para el conjunto del año: un crecimiento global del volumen de procedimientos da Vinci entre el 13,5% y el 15,5%, y se limitó a confirmar el punto medio del rango. Tras un trimestre que batió expectativas, el mercado esperaba una revisión al alza. Al no producirse, la señal implícita es que el ritmo se moderará en la segunda mitad.
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La reacción de los analistas se tradujo en una cascada de recortes de precio objetivo. Bernstein SocGen Group lo redujo de 750 a 685 dólares, aunque mantuvo "outperform" y elevó un 4% su estimación de beneficio por acción para 2027, hasta 12,71 dólares. Citi lo situó en 500 dólares con "buy". JPMorgan lo bajó a 450 dólares. Mizuho fue el más cauto: lo fijó en 400 dólares y rebajó la calificación a "hold".
Frente a ese coro bajista, William Blair sostiene su recomendación "outperform" y califica la caída de más del 10% en la sesión posterior a los resultados como una reacción desmedida a expectativas infladas. La firma enumera vientos en contra transitorios —cambios en la ACA, competencia creciente en China, efecto base y presiones en precios—, pero insiste en que Intuitive Surgical mantiene un perfil de crecimiento de beneficios líder en su sector. BMO Capital Markets también mantuvo su calificación "outperform" y destacó la solidez operativa pese a los nubarrones en el mercado doméstico.
Los indicadores técnicos reflejan un estado de sobreventa. El RSI de 14 días se sitúa en 34,8, rozando el umbral de los 30 que muchos consideran zona de sobreventa extrema. La volatilidad anualizada supera el 54% y la acción cotiza un 13% por debajo de su media móvil de 50 sesiones (358,27 euros). La proximidad a la barrera psicológica de los 300 euros podría actuar como soporte, aunque nada garantiza que aguante.
El mercado sigue dividido entre quienes ven una oportunidad de entrada en la corrección y quienes interpretan la ralentización estadounidense como un cambio de tendencia que exige una valoración más ajustada. Las próximas semanas dirimirán si el suelo está cerca o si el valor necesita más tiempo para digerir las nuevas incertidumbres.
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