Intuitive Surgical: beneficios récord, pero la acción se desploma por la desaceleración en EE.UU. y la llegada de Ottava
Published on 07/24/2026 at 04:31 | Redaktion boerse-global.de
Intuitive Surgical vive una paradoja difícil de explicar para el inversor minorista. La compañía de robótica quirúrgica ha presentado unos resultados del segundo trimestre de 2026 que superan todas las previsiones, con un beneficio por acción de 2,80 dólares frente a los 2,48 estimados y unos ingresos de 2.890 millones, un 18,4% más que el año anterior. Sin embargo, la acción no solo no celebra estos números, sino que profundiza su caída: el jueves cerró en 292,35 euros, un descenso del 2,18% que la sitúa a un suspiro de su mínimo de 52 semanas, los 289,05 euros marcados el mismo día de la presentación de resultados.
El mercado castiga a Intuitive Surgical por una combinación de factores que van más allá del simple ruido trimestral. La desaceleración en el crecimiento de los procedimientos con el sistema da Vinci en Estados Unidos —su mercado más importante— ha pasado del 14% en el primer trimestre al 12% en el segundo. El propio equipo directivo ha señalado que el fin de los subsidios ampliados del Affordable Care Act está generando lagunas de cobertura entre los pacientes, lo que retrasa intervenciones quirúrgicas electivas, especialmente en las categorías denominadas "benignas". A esto se suma un entorno macroeconómico incierto que lleva a los pacientes a posponer operaciones no urgentes.
La FDA abre la puerta a Johnson & Johnson
El jueves, la Administración de Alimentos y Medicamentos de Estados Unidos (FDA) concedió a Johnson & Johnson la autorización De Novo para su sistema robótico OTTAVA, un competidor directo del da Vinci en cirugía de tejidos blandos. El sistema integra cuatro brazos robóticos directamente en la mesa de operaciones, lo que reduce el espacio necesario en el quirófano entre un 30% y un 50% respecto a los sistemas tradicionales de Intuitive. Johnson & Johnson ha anunciado un lanzamiento comercial escalonado en hospitales seleccionados de EE.UU., con planes de expansión rápida a Europa occidental y Japón.
La noticia ha intensificado la presión sobre la acción de Intuitive Surgical, que ya acumula una caída del 40,36% en lo que va de año. Sin embargo, varios analistas matizan el impacto real de esta competencia. Intuitive cuenta con 11.395 sistemas da Vinci instalados en todo el mundo, una base instalada que Johnson & Johnson tendrá que construir desde cero. Además, la FDA también ha autorizado recientemente el sistema Anovo de Momentis Surgical en su configuración multipuerto, una plataforma que combina acceso por orificios naturales, puerto único y multipuerto. En el consejo de administración de Momentis se sienta Frederic Moll, cofundador de Intuitive Surgical, lo que añade un toque irónico a la creciente competencia en el sector.
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Señales mixtas desde dentro y fuera de la compañía
El mercado de opciones refleja el nerviosismo creciente. La relación put/call para los contratos con vencimiento a finales de agosto se sitúa en 1,29, un claro sesgo bajista. El precio de ejercicio inferior de estos contratos, en 317 dólares, sugiere que los operadores descuentan un potencial descenso adicional de alrededor del 7% desde los niveles actuales.
Dentro de la propia compañía, las ventas de directivos han añadido presión. La directora Amy Ladd vendió 119 acciones a 463,50 dólares, mientras que el vicepresidente sénior Iman Jeddi se desprendió de 5.625 títulos a 420,55 dólares. No obstante, los inversores institucionales han aprovechado los precios más bajos para aumentar posiciones: un gestor de activos incrementó su participación un 21,6% hasta las 33.535 acciones durante el primer trimestre.
El consenso de los analistas de Wall Street sigue siendo mayoritariamente positivo, con una calificación media de "Moderate Buy" y un precio objetivo en torno a los 509 dólares. Firmas como Bernstein y Stifel han recortado sus objetivos tras los resultados, pero mantienen su recomendación de compra. El valor razonable estimado por Simply Wall St se sitúa muy por encima del cierre actual, aunque el PER de 37,4 veces beneficios duplica ampliamente la media del sector, que es de 26,5 veces.
Señales técnicas de sobreventa
Desde el punto de vista chartista, la acción presenta síntomas claros de sobreventa. El RSI de 14 días se sitúa en 29,3, por debajo del umbral de 30 que los analistas consideran indicativo de condiciones de sobreventa. La distancia respecto a la media móvil de 200 sesiones alcanza ya el 30,08%, un nivel que históricamente ha precedido rebotes técnicos de consideración.
El escenario que se abre para las próximas semanas dependerá de si el mercado logra digerir la combinación de una desaceleración orgánica en el negocio principal y la llegada de nuevos competidores con el respaldo de la FDA. La base instalada de da Vinci y la recurrencia de los ingresos por procedimientos siguen siendo el principal argumento de los alcistas, pero el mercado parece estar descontando que la era de dominio absoluto de Intuitive Surgical en la robótica quirúrgica de tejidos blandos ha llegado a su fin. Si la acción perfora el soporte de los 317 dólares —el nivel que marca el mercado de opciones—, los inversores podrían estar asistiendo a una revisión fundamental de la prima de valoración que históricamente ha disfrutado el fabricante de los robots da Vinci.
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