Intuitive Surgical: el RSI roza la sobreventa mientras el management inyecta 380 millones en recompra de acciones
Published on 07/22/2026 at 10:51 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Intuitive Surgical acumula un desplome del 36,67% desde que comenzó el año, pero el propio management ha lanzado una señal de confianza que contrasta con el pesimismo imperante: durante el segundo trimestre, la compañía destinó 380 millones de dólares a recomprar sus propias acciones. Con una caja y equivalentes que asciende a 8.600 millones de dólares, el margen de maniobra financiera es más que holgado.
El título cotiza este miércoles en los 309,80 euros, un avance del 0,93% que apenas logra alejarlo del suelo de 299,60 euros marcado el lunes —su nuevo mínimo de 52 semanas—. Desde el récord de 516,50 euros alcanzado en enero, la corrección alcanza ya el 40%. El RSI se sitúa en 34,6 puntos, rozando el umbral de sobreventa que históricamente ha precedido rebotes técnicos, aunque sin garantías de que se materialicen.
El dilema del guidance: números récord que no convencen al mercado
El problema no reside en las cuentas del segundo trimestre, que fueron impecables. Los ingresos crecieron un 19%, hasta 2.890 millones de dólares, y el beneficio ajustado por acción de 2,80 dólares superó con holgura los 2,51 dólares que esperaban los analistas. Sin embargo, la acción se desplomó un 14% el pasado 17 de julio.
¿La razón? La dirección mantuvo sin cambios su previsión de crecimiento de procedimientos para 2026, en un rango del 13,5% al 15,5%. El mercado, que esperaba una revisión al alza tras los sólidos resultados, castigó la ausencia de buenas noticias como si fueran malas. La directora financiera, Jamie Samath, explicó que la retirada gradual de las subvenciones incrementadas del Affordable Care Act está lastrando "de forma moderada" el crecimiento de procedimientos en EE.UU., lo que ha abierto un debate entre los inversores sobre la solidez de la demanda a medio plazo.
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El da Vinci 5 acelera mientras los analistas defienden el valor
Pese a la tormenta bursátil, el negocio operativo no da señales de fatiga. En el segundo trimestre se instalaron 468 nuevos sistemas da Vinci, de los cuales 246 correspondieron ya a la nueva plataforma da Vinci 5 —frente a solo 180 unidades de esta generación en el mismo periodo del año anterior—. La base instalada global alcanza así las 11.710 unidades, un 12% más que hace un año.
El sistema Ion, destinado a exploraciones pulmonares, muestra un dinamismo aún mayor: los procedimientos crecieron un 36% y su base instalada asciende ya a 1.096 unidades. Además, un efecto extraordinario por la devolución de aranceles pagados en el pasado aportó 28 millones de dólares netos al resultado del trimestre.
Varias firmas de inversión han salido en defensa del valor. BMO Capital mantiene su recomendación de "outperform" con un precio objetivo de 518 dólares, y atribuye la desaceleración del crecimiento de procedimientos en EE.UU. —que se situó en torno al 12% en el segundo trimestre— a cambios puntuales en coberturas de seguros y a la retirada de subsidios de ciertos pagadores, no a un deterioro estructural de la demanda de cirugía robótica.
La clave del modelo de negocio: ingresos recurrentes al 85%
Un dato que los alcistas subrayan es que aproximadamente el 85% de los ingresos de Intuitive Surgical provienen ya de fuentes recurrentes: instrumentos, accesorios y contratos de servicio vinculados a la creciente flota de sistemas instalados. Esta característica dota al negocio de una visibilidad que muchos competidores envidian.
La acción cotiza un 13,22% por debajo de su media móvil de 50 días, situada en 356,99 euros, lo que confirma la persistencia de la tendencia bajista a corto plazo. No obstante, la combinación de fundamentales sólidos, un RSI en zona de sobreventa y las recompras masivas de acciones por parte de la propia compañía configura un escenario que, para algunos analistas, recuerda más a una oportunidad de compra que a una señal de alarma. La publicación de los resultados del tercer trimestre será la prueba definitiva para dilucidar si la cautela de la dirección era excesiva o, por el contrario, refleja fielmente la nueva realidad del mercado sanitario estadounidense.
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