Intuitive Surgical: la telecirugía ya es realidad, pero la acción sigue en caída libre
Published on 07/24/2026 at 11:11 | Redaktion boerse-global.de
La paradoja que envuelve a Intuitive Surgical no deja de agrandarse. Mientras la compañía demostraba esta semana ante la comunidad médica internacional cómo un cirujano puede operar a miles de kilómetros de distancia con su sistema da Vinci 5, el mercado castigaba sin piedad a la acción. El viernes, el título perdió otro 2,19% y cerró en 292,05 euros, a apenas un 1,04% del mínimo de 52 semanas de 289,05 euros registrado el pasado 23 de julio.
Una demostración que mira al futuro, pero no calma al presente
En la conferencia anual de la Society of Robotic Surgery celebrada en Hollywood, Florida, Intuitive Surgical conectó dos de sus centros en tiempo real. El doctor Doug Stoddard manejó la consola desde la sede central en Sunnyvale, California, mientras su colega Andy Hawthorne esperaba junto a la mesa de operaciones en Atlanta, Georgia. Ambos cirujanos compartieron el control de los instrumentos sobre un modelo de tejido, sintiendo la resistencia de las herramientas gracias a la tecnología Force-Feedback, independientemente de la distancia que separaba ambos puntos.
El propio consejero delegado, Dave Rosa, enmarcó esta demostración dentro de una estrategia más amplia de inteligencia artificial. La compañía presentó un marco de trabajo de cinco niveles que aspira a una autonomía supervisada de los robots quirúrgicos, basándose en los datos de más de 20 millones de operaciones realizadas con sistemas da Vinci. "La inteligencia artificial debe acortar las curvas de aprendizaje de los cirujanos y mejorar los resultados de los tratamientos", explicó Rosa.
Sin embargo, para los inversores hay un matiz crucial: el software mostrado no está a la venta, carece de aprobación regulatoria y no se comercializa en la actualidad. Es, por ahora, un ejercicio de visión a largo plazo.
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Ottava irrumpe en un momento delicado
La sombra de la competencia se ha materializado justo cuando la compañía presentaba sus credenciales tecnológicas. La FDA concedió el 22 de julio una autorización De-Novo al sistema robótico Ottava de Johnson & Johnson, lo que convierte al gigante farmacéutico en el primer competidor serio que enfrenta Intuitive Surgical en el mercado de cirugía robótica abdominal superior en años.
Esta amenaza competitiva llega en un momento en que los resultados operativos de la compañía son, cuando menos, sólidos. En el segundo trimestre de 2026, Intuitive Surgical registró unos ingresos de 2.890 millones de dólares, de los cuales 2.470 millones (el 85%) correspondieron a ingresos recurrentes procedentes de contratos de servicio, instrumentos y accesorios. El beneficio neto ajustado alcanzó los 1.000 millones de dólares, equivalentes a 2,80 dólares por acción, con un margen bruto ajustado del 70%. La posición financiera es inmaculada: 8.630 millones de dólares en caja y cero deuda.
A pesar de estas cifras, la acción acumula una caída cercana al 40% desde enero. La razón no es solo Ottava. El mercado interpretó como una decepción que la compañía mantuviera sin cambios su previsión para el producto estrella, a pesar de haber superado las expectativas del trimestre. Una ola de recortes de precios objetivo recorrió Wall Street: Leerink redujo su valoración de 573 a 454 dólares, mientras que Raymond-James la ajustó de 577 a 483 dólares, citando una desaceleración en el número de intervenciones en Estados Unidos.
Múltiplos históricamente bajos y un RSI en zona de sobreventa
El desplome bursátil ha llevado las métricas de valoración a niveles que no se veían en años. La relación precio-beneficio sobre beneficios esperados se sitúa en 38,63 veces, un 44% por debajo de la media de cinco años de 69,35 veces. El ratio precio-ventas de 10,53 también queda muy lejos del promedio histórico de 17,02.
El índice de fuerza relativa (RSI) marca 29,3 puntos, lo que indica condiciones de sobreventa. Este indicador técnico, combinado con la proximidad al mínimo anual, sugiere que la presión vendedora de las últimas semanas ha sido intensa y va más allá del simple miedo a Ottava, alimentada también por la debilidad general del sector tecnológico y sanitario.
El consenso de analistas sigue calificando la acción como "Moderate Buy", con un precio objetivo medio de 503,64 dólares, lo que representa un potencial de revalorización cercano al 52% desde los niveles actuales de 331-332 dólares. Bernstein es aún más optimista, con una recomendación de "Outperform" y un objetivo de 685 dólares.
Para el conjunto del ejercicio 2026, la compañía prevé un crecimiento de los procedimientos da Vinci de entre el 13,5% y el 15,5%, con un margen bruto ajustado del 68% al 69%. A partir de ahí, el crecimiento del beneficio se moderaría hasta el 11-13% hasta 2029. La cuestión que divide a los inversores es si Ottava logrará arañar cuota de mercado a un sistema que cuenta con la fidelidad de miles de cirujanos formados durante años en su plataforma, o si la apuesta por la inteligencia artificial y la telecirugía terminará por imponerse. Las próximas cifras trimestrales serán la primera prueba de fuego.
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