ITM Power: la apuesta de Warren East contrasta con la espera de la CMA y un desplome del 47%
Published on 07/09/2026 at 17:21 | Redaktion boerse-global.de
El consejero no ejecutivo Warren East adquirió 172.000 acciones de ITM Power el pasado 4 de julio, una operación que los analistas interpretan como un voto de confianza en la estrategia a largo plazo del fabricante de electrolizadores. Sin embargo, el mercado sigue mostrando frialdad: el título cerró el miércoles a 1,36 euros, un 47,17% por debajo del máximo de 52 semanas alcanzado el 29 de mayo (2,58 euros). En los últimos treinta días la acción acumula un descenso del 10,75%, y en una semana ha cedido un 5,87%. A pesar de ello, el balance anual sigue siendo positivo, con una revalorización del 87,73% desde enero.
La compra de East se produce en un momento en que la compañía espera el visto bueno definitivo a un paquete de ayudas de 86,5 millones de libras para financiar la línea de producción de su nuevo apilador Chronos. De esa cantidad, 40 millones ya han sido aportados como capital por Great British Energy, y otros 46,5 millones han sido aprobados formalmente por el Departamento de Seguridad Energética y Net Zero (DESNZ) como subvención directa. Sin embargo, la Subsidy Advice Unit de la autoridad de competencia británica (CMA) aún debe pronunciarse sobre el expediente, un paso necesario para la liberación final de los fondos.
El dinero se destinará a una nueva planta en Sheffield que, a partir de 2028, deberá tener capacidad para fabricar un gigavatio anual de apiladores Chronos. Respecto a la generación anterior, el diseño reduce a la mitad el número de componentes y duplica la densidad de potencia hasta los 2,5 megavatios por metro cuadrado. El consejero delegado, Dennis Schulz, calificó la adjudicación como un «paso decisivo» para la compañía y para la transición energética británica, y fijó el objetivo de convertir Sheffield en un nodo global de la economía del hidrógeno.
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En paralelo, ITM Power sigue ejecutando grandes contratos en Europa –los proyectos de 120 megavatios con Uniper, MorGen Energy de 20 megavatios y el de Cromarty junto a Protium, de 15 megavatios– que sostienen el negocio mientras la tecnología Chronos madura. En el primer semestre del ejercicio en curso la empresa batió su propio récord de ingresos, con 18 millones de libras, y su cartera de pedidos alcanzó los 152 millones, con una proporción creciente de contratos rentables, según la dirección.
A pesar de los avances operativos, el mercado castiga el valor con una volatilidad anualizada del 107,31%. El RSI de 14 días se sitúa en 42,1, un nivel neutral que ni indica sobrecompra ni sobreventa. La cotización actual se encuentra un 21,47% por debajo de la media móvil de 50 días (1,73 euros), aunque todavía un 27,1% por encima de la media de 200 días (1,07 euros). La capitalización bursátil asciende a 914,36 millones de euros, pero el descenso desde el máximo de mayo refleja la cautela de los inversores.
Los analistas de Berenberg han elevado recientemente su precio objetivo para ITM Power hasta los 200 peniques (unos 2,35 euros), respaldados por la apertura de nuevos mercados finales, como la alianza con Rheinmetall para el proyecto Giga PtX de combustibles sintéticos para defensa e industria. No obstante, la decisión de la CMA sobre la subvención de 46,5 millones sigue siendo la principal incógnita a corto plazo. Mientras ese dictamen no llegue, el título queda atrapado entre los hitos operativos –un récord de ingresos y una cartera saneada– y la sombra regulatoria que pesa sobre la mayor inversión industrial de su historia.
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