Kratos Defense: ventas de insiders por 31 millones y un upgrade de JPMorgan que no logra frenar la caída
Published on 06/21/2026 at 08:53 | Redaktion boerse-global.de
La tregua de 60 días entre Estados Unidos e Irán ha castigado al sector defensa, pero en el caso de Kratos Defense la presión adicional viene de dentro. Mientras los analistas de JPMorgan elevaban la recomendación a "sobreponderar", la cúpula directiva aprovechaba para reducir posiciones. En los últimos doce meses, las ventas de insiders han superado los 31 millones de dólares, y solo en el último trimestre se concentraron 15 millones. El gestor Steven Fendley se desprendió de un 10% de sus acciones a principios de junio, un movimiento que rara vez se interpreta como una señal de confianza.
El acuerdo provisional firmado el miércoles entre Washington y Teherán desató una ola de ventas en el sector. L3Harris y Northrop Grumman cedieron cerca de un 6% cada una; Lockheed Martin perdió un 5%, y RTX Corp alrededor de un 4%. Kratos no fue ajena al desplome: su acción cerró el viernes a 47,74 euros, un 30% por debajo del valor de inicio de año y un 58% por debajo del máximo de enero de 114 euros. La distancia con la media móvil de 200 sesiones, situada en 68,64 euros, sigue siendo enorme.
En medio del descalabro, JPMorgan movió ficha. El analista Seth Seifman elevó la calificación de Kratos de "neutral" a "sobreponderar" y recortó el precio objetivo de 99 a 82 dólares. Su argumento: la acción ya había caído un 23% desde enero —frente a una subida del 9% en el S&P 500— y los catalizadores operativos seguían intactos. Seifman destacó las crecientes contribuciones de los programas Orbit y Nomad, el fuerte crecimiento en sistemas no tripulados y la mejora del balance. El nuevo objetivo equivale a 6,5 veces la estimación de ingresos para 2027, que cifra en 2.200 millones de dólares. El mercado, sin embargo, ignoró el espaldarazo: el viernes el título perdió otro 1,7%.
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Los fundamentos, en efecto, sostienen la tesis optimista. La cartera de pedidos alcanza el récord de 2.000 millones de dólares y la tubería de proyectos supera los 14.000 millones, apuntalada por contratos con la Fuerza Espacial de EE.UU., el Cuerpo de Marines y el Centro de Guerra Naval de Superficie. Kratos ya facturó 371 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, el cuarto trimestre consecutivo superando las expectativas, y elevó su previsión anual a un rango de 1.700 a 1.760 millones. En el negocio de los drones Valkyrie, los ingresos del primer trimestre alcanzaron los 20 millones de dólares, el máximo del año según JPMorgan, frente a un modelo anual de 305 millones.
La compañía acelera la producción: para finales de 2027 prevé fabricar 40 ejemplares del Valkyrie al año, frente a los ocho actuales, y amplía la capacidad de los motores Spartan que impulsan cohetes y sistemas autónomos. Ese despliegue industrial tiene un coste. La dirección calcula un flujo de caja negativo de hasta 105 millones de dólares para el ejercicio en curso. JPMorgan es ligeramente más optimista y prevé una salida de 98 millones, una mejora frente a los 133 millones del año anterior, pero insuficiente para disipar las dudas del mercado.
La fecha clave en el calendario es el 30 de julio de 2026, cuando Kratos presentará los resultados del segundo trimestre (aunque algunas fuentes apuntan al 12 de agosto). El consejo espera ingresos de hasta 410 millones de dólares, lo que supondría un crecimiento orgánico del 7%. Hasta entonces, el comportamiento del título dependerá del pulso diplomático: si las negociaciones entre Washington y Teherán se rompen, el sector defensa podría recuperar el terreno perdido rápidamente. Al mismo tiempo, el Congreso estadounidense debate el presupuesto de defensa para 2027, cuyo borrador contempla incrementos masivos del gasto.
El consenso de los analistas cifra el valor razonable de Kratos en torno a los 112 dólares, más del doble del precio actual. Esa brecha convierte a la acción en un juego binario donde la geopolítica decide la dirección inmediata. Mientras el alto el fuego se mantenga y los insiders sigan vendiendo, la confianza será difícil de recuperar.
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