La acción de Eli Lilly se resiente ante la ofensiva de precios de Novo Nordisk

La cotización de Eli Lilly experimentó una brusca caída este lunes, perdiendo un 3,6% de su valor en cuestión de horas, en una jornada en la que el mercado general avanzaba. Este movimiento a la baja se produce inmediatamente después de que su principal competidor, la danesa Novo Nordisk, lanzara una agresiva ofensiva comercial en el mercado estadounidense para su píldora oral para la pérdida de peso, Wegovy, fijando su precio en 149 dólares mensuales. La presión sobre Eli Lilly es ahora evidente, ya que su propio fármaco oral competidor aún no ha recibido la autorización regulatoria.

Novo Nordisk ha ejecutado una jugada estratégica clara. Al comercializar la dosis inicial de 1,5 miligramos de Wegovy a un precio de 149 dólares al mes, apunta directamente a los pacientes que pagan de su propio bolsillo. Este movimiento busca consolidar una posición dominante en el lucrativo segmento de los medicamentos orales contra la obesidad. Mientras tanto, el producto análogo de Eli Lilly, el Orforglipron, sigue inmerso en el proceso de revisión de la FDA (Administración de Alimentos y Medicamentos de EE.UU.). Las previsiones más optimistas no anticipan una posible aprobación antes del segundo trimestre de 2026.

Esta ventaja temporal de Novo Nordisk ha generado inquietud entre los inversores, que temen una erosión significativa en la cuota de mercado de Eli Lilly. Durante la sesión, la acción llegó a cotizar a 1.033 dólares, con un volumen de negociación que casi duplicaba el promedio habitual.

La sombra de los litigios se cierne sobre la compañía

Agregando más presión al contexto, el fiscal general del estado de Indiana ha presentado una demanda contra Eli Lilly, acusando a la farmacéutica de manipular los precios de la insulina. Esta noticia ha introducido un nuevo elemento de incertidumbre jurídica, proporcionando argumentos a los vendedores en corto y exacerbando la tendencia bajista en la cotización.

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El análisis mantiene la fe en el largo plazo

A pesar del revés, algunas firmas de análisis mantienen su perspectiva positiva. Leerink Partners ha reiterado su postura alcista y, de hecho, ha elevado su precio objetivo para la acción de Eli Lilly de 1.104 a 1.234 dólares. Esto implica un potencial de revalorización del 18% desde los niveles actuales.

El optimismo del analista se sustenta en dos pilares principales. En primer lugar, sus estimaciones para el año 2027 proyectan unos ingresos de 94.300 millones de dólares, lo que supera en un 6% el consenso del mercado. En segundo lugar, se espera que los resultados de la Fase 3 para otro tratamiento contra la obesidad, el Retatrutide, puedan dar un nuevo impulso a la compañía cuando se publiquen, también en el segundo trimestre de 2026.

No obstante, la valoración de la empresa sigue siendo exigente. Con un ratio precio-beneficio prospectivo (Forward P/E) de 32,15, Eli Lilly cotiza con una prima considerable frente al promedio del sector, situado en 14,5. El mercado está descontando un crecimiento elevado, pero exigirá a la compañía que cumpla con esas expectativas.

Próximo hito: los resultados del cuarto trimestre

El próximo evento clave en el calendario financiero de Eli Lilly será la publicación de los resultados correspondientes al cuarto trimestre, prevista para el 5 de febrero. El consenso entre los analistas apunta a un beneficio por acción de aproximadamente 7,30 dólares. Para el ejercicio completo de 2025, las estimaciones se sitúan en un rango de entre 23,00 y 23,70 dólares por acción.

Desde un punto de vista técnico, el nivel de los 1.050 dólares, que fue perforado a la baja recientemente, podría actuar ahora como un soporte relevante a corto plazo para la cotización.

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