La batalla del oro: el soporte de 4.000 dólares resiste mientras UBS apunta a 5.200 y JPMorgan frena las expectativas
Published on 07/06/2026 at 08:25 | Redaktion boerse-global.de
El oro logró aferrarse a los 4.200 dólares por onza al arrancar la semana, tras una montaña rusa que lo llevó a rozar los 3.940 dólares apenas unos días antes. La cotización cerró el viernes en 4.187,30 dólares, un avance semanal del 3,87% que rompió una racha de cuatro semanas de pérdidas. Sin embargo, el respiro es todavía precario: en el mes el metal precioso acumula un descenso del 3,80% y desde enero cede un 3,56%.
Detrás del rebote confluyen dos factores que actuaron como catalizadores. Por un lado, los datos de empleo en Estados Unidos resultaron más débiles de lo previsto, lo que intensifica la presión sobre la Reserva Federal para que suavice su política monetaria. Por otro, la distensión en el estrecho de Ormuz redujo las primas de riesgo geopolítico, algo que, unido a un dólar más flaco —el DXY cerró la semana en 100,83, un 0,52% a la baja—, empujó a los inversores de vuelta hacia el activo refugio.
La recuperación, no obstante, se topa con un muro de resistencia técnica y con la cautela de algunos grandes bancos. JPMorgan ha recortado ligeramente sus expectativas a corto plazo ante la posible persistencia de una Fed restrictiva. Para el tercer trimestre de 2026 la entidad sitúa el oro en torno a los 4.300 dólares, y para el cuarto, en 4.500. Enfrente, la suiza UBS se muestra mucho más optimista: sus analistas proyectan un alza hasta los 5.200 dólares en doce meses, apoyados en los recortes de tipos que anticipan, un dólar débil y la demanda imparable de los bancos centrales.
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Esas compras institucionales actúan como un verdadero colchón para el precio. Según el World Gold Council, los bancos centrales han adquirido una media de 1.000 toneladas anuales en los últimos cuatro años, el doble que en la década anterior. El objetivo: reducir la dependencia del dólar y blindar las reservas frente a riesgos geopolíticos. Algunos incluso repatriaron lingotes almacenados en el extranjero para asegurar su disponibilidad en momentos de tensión.
En el plano técnico, el salto por encima de la media de 20 días ha traído de vuelta a los compradores chartistas, pero el camino sigue empinado. La media de 50 días, en 4.415,02 dólares, queda todavía un 5,16% por encima del precio actual, y la de 100 días, en 4.648,46, se ve aún más lejana. La resistencia inmediata se ubica en los 4.195 dólares; superarla abriría la puerta a los 4.300. En el lado bajista, el primer soporte está en 4.094 y el gran colchón psicológico sigue siendo los 4.000 dólares, nivel que ya fue puesto a prueba la semana pasada.
El RSI, en 46,6, refleja una posición neutral, mientras que la volatilidad anualizada ronda el 28%, señal de que los vaivenes no cederán fácilmente. Colin Cieszynski, estratega jefe de SIA Wealth Management, se mostró confiado en que el metal seguirá ganando terreno esta semana, según la encuesta de Kitco News. La confianza, sin embargo, dependerá de la batería de datos que se publicarán en los próximos días: el ISM de servicios de junio, las actas de la reunión de la Fed de ese mismo mes y, sobre todo, el IPC estadounidense del 14 de julio.
La Fed tiene su próxima cita del 28 al 29 de julio. Hasta entonces, cualquier sorpresa al alza en la economía —como un ISM manufacturero estable la semana pasada— podría enfriar el entusiasmo recién recuperado. Pero si los indicadores siguen flojos y la geopolítica se mantiene calmada, el oro habrá demostrado que su soporte en los 4.000 dólares no es flor de un día.
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