La plata cae a mínimos de seis meses y amenaza el soporte de 56,60 dólares: el déficit físico no frena a la Fed y al dólar
Veröffentlicht: 30.06.2026 um 17:23 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La cotización de la plata atraviesa uno de sus momentos más contradictorios en años. Mientras la oferta física registra su sexto déficit anual consecutivo —con un agujero de 46,3 millones de onzas previsto para 2026 según el Silver Institute—, el precio se desploma hasta los 57,40 dólares por onza, su nivel más bajo en medio año. La paradoja responde a un doble golpe macro: la expectativa de nuevos tipos en Estados Unidos y la progresiva distensión geopolítica en Oriente Próximo están borrando de un plumazo el atractivo del metal como refugio.
El principal lastre llega desde la Reserva Federal. Bajo la presidencia de Kevin Warsh, el banco central mantiene su objetivo de inflación en el 2% sin dar tregua. Los mercados descartan ya entre un 64% y un 68% de probabilidad de que la Fed anuncie una nueva subida de tipos en septiembre de 2026. Ese escenario sigue apuntalando al dólar, que cotiza cerca de máximos de un año. Al estar el metal preciado denominado en billete verde, su precio se encarece para los compradores internacionales, lo que frena la demanda especulativa. Los fondos de cobertura han reducido sus posiciones largas de forma masiva.
La relajación de las tensiones internacionales completa el cuadro bajista. El nuevo Memorando de Islamabad, rubricado entre Estados Unidos e Irán, ha rebajado la prima de riesgo en el Golfo. A ello se suman las conversaciones de paz en Doha que comenzaron el martes. Aunque los ataques en el estrecho de Ormuz siguen generando titulares, los inversores no los interpretan como una amenaza inmediata. Así, la plata ha perdido su condición de activo refugio, al menos temporalmente. En el mismo periodo, el oro registró una caída del 11% en junio; la plata sigue ahora su estela.
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Sin embargo, la debilidad no es uniforme en todos los frentes. La demanda industrial refleja dos movimientos contrapuestos. Según el Silver Institute, el sector solar consumirá este año un 19% menos de plata gracias a procesos de impresión más eficientes y a la proliferación de alternativas basadas en cobre. Por el contrario, la inteligencia artificial dispara la necesidad del metal: los centros de datos y los chips de alto rendimiento elevan la demanda un 25% anual. La plata, por su conductividad superior, resulta casi insustituible en estas aplicaciones. El problema es que esa pujanza no basta para compensar la atonía de China, donde el Shanghai Metals Market reporta un mercado spot muy débil, con volúmenes de transacción reducidos y con los operadores a la espera de las cifras de empleo estadounidenses antes de mover ficha.
En el plano técnico, el panorama sigue siendo frágil. La caída del martes, del 0,65%, situó el precio en 57,40 dólares y por debajo de su media móvil clave, que ahora actúa como resistencia firme. El índice de fuerza relativa (RSI) roza el nivel 30, lo que indica un mercado severamente sobrevendido y podría anticipar un rebote a corto plazo. Pero mientras no se recupere el nivel de los 56,60 dólares —primer soporte local—, el camino hacia los 54,86 dólares queda abierto. Por arriba, la barrera de los 64,57 dólares, marcada por la media exponencial de veinte sesiones, cierra cualquier intento de recuperación. La ratio oro/plata se sitúa en 69, una lectura neutra que no proporciona señales claras de giro. Los inversores esperan ahora la próxima cita con los datos de empleo estadounidenses para discernir si la Fed confirmará su sesgo restrictivo.
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