La plata, en la zona de sobreventa más extrema desde enero: el soporte de 50 dólares se convierte en la línea roja
Published on 07/18/2026 at 17:32 | Redaktion boerse-global.de
El metal precioso encara una semana crucial tras cerrar el viernes en 56,22 dólares la onza, una leve recuperación del 0,82% en la jornada que no logra disimular el desplome acumulado: en los últimos siete días la plata pierde un 6,70% y en el último mes el retroceso alcanza el 17,32%. Desde el máximo de 52 semanas de 121,78 dólares, marcado el 29 de enero de 2026, el precio se ha dejado un 53,84%. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en 34,8 puntos, en territorio claramente sobrevendido, pero los analistas advierten de que la mera lectura técnica no garantiza un suelo firme. Christopher Lewis califica el repunte del viernes como un mero respiro dentro de una tendencia bajista dominante y sitúa el verdadero nivel de prueba en los 50 dólares por onza. Si ese soporte cede, el camino quedaría despejado para nuevas caídas, advierte.
El dólar y la Fed aprietan el cuello a la plata
Detrás del castigo al metal confluyen dos fuerzas macro que actúan como un tornillo de banco: la fortaleza del dólar y la escalada de las rentabilidades de la deuda estadounidense. El índice del dólar acumula varias jornadas al alza, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro a diez años ronda el 4,53%. En este contexto, los activos que no devengan intereses como la plata sufren un lastre adicional, aunque los últimos datos de inflación hayan dado un respiro —el IPC de junio cedió 0,4 puntos porcentuales y el IPP otros 0,3 puntos—. La Reserva Federal, con el presidente Warsh a la cabeza, ha dejado claro que no tolerará una inflación persistentemente elevada, lo que cierra la puerta a recortes inminentes. La decisión del Comité Federal de Mercado Abierto está prevista para finales de julio y marcará el rumbo del metal a corto plazo.
Paradoja del déficit: la oferta escasea, pero el precio se hunde
La situación fundamental ofrece un contraste llamativo con la debilidad del precio. Por sexto año consecutivo, el mercado global de plata registra un déficit de oferta que, según las últimas estimaciones, supera en un 15% el del año anterior. Una crisis energética en Perú amenaza además la producción de varias minas, lo que podría agravar el desequilibrio. Sin embargo, desde el lado de la oferta también llegan noticias mixtas: la peruana Buenaventura reportó un suministro de 2,32 millones de onzas desde su mina Yumpag, mientras que la mina San Gabriel acelera su ramp-up, indicando que el nuevo flujo de metal presiona a la baja. La propia UBS ha recortado su precio objetivo para la plata en 2026 hasta los 80 dólares, una señal de que incluso las casas optimistas ajustan sus expectativas a la realidad del mercado.
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Analistas divididos entre el corto plazo y el rally largoplacista
Las voces más reconocidas del mundo de la inversión mantienen una fe inquebrantable en el metal a largo plazo, pero no ocultan la crudeza del camino. Robert Kiyosaki ha vuelto a comprar plata y oro durante la corrección —el metal dorado cayó de 5.405 a 4.006 dólares en el mismo periodo— y asegura que junto a Jim Rogers esperan que ambos metales "vuelen a la luna" gracias al exceso de deuda global y la pérdida de confianza en los bancos centrales. Eso sí, Rogers advierte de que el trayecto estará jalonado por violentos correctivos. En la misma línea, Patrick Karim relaciona una posible subida del oro hacia los 4.000 dólares con un precio de la plata de 52 dólares, un escenario que, dado el nivel actual, no parece descabellado. Lewis, por su parte, sitúa la resistencia clave en los 60 dólares, una cota que el metal ni siquiera roza en estos momentos.
El ratio oro/plata se da la vuelta y la demanda industrial aguanta
Un indicador clásico, el ratio entre ambos metales, había caído por debajo de 55 hace semanas, lo que apuntaba a una fortaleza relativa de la plata. La reciente corrección ha borrado esa ventaja y el ratio vuelve a ensancharse. Sin embargo, los fundamentos del lado de la demanda industrial siguen intactos: cerca del 60% del consumo mundial de plata se destina a aplicaciones manufactureras, con especial peso en las energías renovables, un factor que la diferencia del oro, más dependiente de la política monetaria y las compras de los bancos centrales. Mientras la geopolítica del estrecho de Ormuz ha impulsado al oro como refugio —llegó a recuperarse hacia los 4.000 dólares—, la plata ni siquiera logró esbozar un rebote significativo en esas jornadas de tensión.
Semana decisiva para el soporte de 50 dólares
Con el precio operando muy por debajo de su media móvil de 50 días, situada en 67,78 dólares, la recuperación del viernes resulta insuficiente para cambiar la tendencia de medio plazo. La atención se centra ahora en el nivel de 50 dólares, última barrera antes de una posible caída hacia la zona de 60-65 dólares que mencionan los técnicos para el iShares Silver Trust, cuyo precio se ha movido entre los 65,51 y los 68,23 dólares en los últimos días. La decisión de la Fed a finales de julio y la evolución de las tensiones en Oriente Próximo actuarán como catalizadores que podrían determinar si el metal encuentra un suelo definitivo o si, por el contrario, el drenaje bajista continúa.
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