La plata perfora su media de 50 días: India, inflación y la UBS desatan un desplome del 10%
Published on 05/16/2026 at 15:11 | Redaktion boerse-global.de
El viernes fue una jornada negra para la plata. El metal precioso sufrió una corrección abrupta del 10%, hasta los 76,34 dólares por onza, al digerir dos shocks simultáneos: la subida de aranceles en India y una inflación estadounidense más caliente de lo previsto. La cotización perforó así su media móvil de 50 días, un nivel técnico que los operadores consideraban soporte clave.
Nueva Delhi elevó los derechos de importación de oro y plata del 6% al 15%, con efecto inmediato. La medida busca contener el creciente déficit comercial del país, donde los metales preciosos representan cerca del 11% de las compras exteriores y castigan a una rupia que ya figura entre las divisas más débiles de Asia. El mercado no tardó en reaccionar: las importaciones indias de plata ya habían caído en abril a su nivel más bajo en tres décadas, golpeadas por un nuevo impuesto local. Con el recargo arancelario, los analistas temen un repunte del contrabando.
A la decisión india se sumó el dato de inflación estadounidense de abril, que escaló al 3,8% interanual y superó las expectativas. El mercado asumió al instante que la Reserva Federal no recortará tipos este año; la probabilidad de un movimiento en junio se hundió por debajo del 8%. Para la plata, un activo que no devenga intereses, un entorno de tipos altos resulta especialmente adverso.
La UBS recorta drásticamente su previsión de déficit
En medio de la tormenta, la banca suiza UBS sacudió las expectativas del lado de la oferta. La entidad redujo su estimación de déficit global de plata para el ejercicio en curso de 300 a solo 70 millones de onzas. Los estrategas argumentan una menor demanda del sector fotovoltaico, así como caídas en joyería y cubertería, mientras la producción minera se mantiene estable. A esto se suman las salidas de capital de los fondos cotizados respaldados por plata.
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Pese al ajuste, el desequilibrio estructural persiste. El Silver Institute proyecta el sexto año consecutivo de déficit, con una carencia de 46 millones de onzas. Las existencias en la COMEX se han reducido a 315 millones de onzas, y la oferta difícilmente puede aumentar a corto plazo porque la plata se extrae mayoritariamente como subproducto de minas de cobre y plomo-zinc. Esta escasez física actúa como suelo para el precio, aunque la presión vendedora de corto plazo domina la cotización.
La industria, sin embargo, sigue demandando el metal. El ratio oro-plata cayó recientemente a 55 a 1, un movimiento impulsado casi en exclusiva por la plata, que se negocia cada vez más como metal industrial. Electrónica y paneles solares sostienen el consumo, aunque la fotovoltaica no crece al ritmo previsto inicialmente.
Próximas citas y horquillas de precios
La agenda macro de la semana entrante, con las comunicaciones de la Fed, marcará el rumbo inmediato. El 16 y 17 de junio el banco central publicará su nuevo diagrama de puntos con las proyecciones de tipos, un evento que los inversores señalan como el próximo catalizador de volatilidad.
Entre las grandes firmas de Wall Street reina la disparidad de pronósticos. J.P. Morgan sitúa el precio objetivo en 81 dólares; Goldman Sachs lo eleva a un rango de entre 85 y 100; Citigroup apunta a los 110. Mientras tanto, la incertidumbre geopolítica (el cierre del estrecho de Ormuz presiona los precios de producción en EE.UU.) alimenta la inflación y obliga a la Fed a mantener una postura restrictiva, un círculo vicioso que mantiene a la plata atrapada entre la escasez estructural y unos costes de financiación cada vez más altos.
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