La plata se aferra a los 58 dólares: el PCE y el déficit chocan con el fantasma de la Fed
Veröffentlicht: 26.06.2026 um 04:11 Uhr, Redaktion boerse-global.de
El derrumbe de la plata hizo una pausa el jueves. Tras acumular pérdidas superiores al 20% en junio, el metal blanco rebotó hasta los 58,31 dólares por onza, un avance del 1,5% en la sesión. El catalizador llegó desde Estados Unidos: los datos de inflación no sorprendieron a los mercados y aliviaron la presión sobre el dólar.
El PCE da un respiro, pero no disipa la incertidumbre
El índice de gastos de consumo personal (PCE) subió un 4,1% interanual en mayo, exactamente en línea con las previsiones de los analistas. La tasa subyacente escaló al 3,4% —su nivel más alto en tres años— pero el mercado respiró al ver que el dato mensual fue del 0,3%, sin sobresaltos. El índice del dólar cedió desde su reciente pico por encima de los 101 puntos hasta la zona de 101,30, mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedían. Esa debilidad del billete verde abarata la plata para los compradores fuera de la zona dólar y espolea la demanda.
No obstante, el alivio tiene límites. La economía estadounidense sigue mostrando fortaleza en el empleo: las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo cayeron a 215.000, por debajo de las 225.000 esperadas. En cambio, los pedidos de bienes duraderos se desplomaron un 4,5% en mayo, señal de que la industria manufacturera pierde fuelle, aunque sin alarmar a los inversores.
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La tregua iraní sigue pesando
La corrección de las últimas semanas no se explica solo por el dólar. A mediados de junio, Estados Unidos e Irán cerraron el llamado Memorándum de Islamabad, un acuerdo preliminar que garantiza la libre navegación por el estrecho de Ormuz. Eso rebajó la prima de riesgo geopolítico que había llevado a la plata a superar los 121 dólares a principios de año. Desde entonces, el metal ha perdido casi la mitad de su valor.
Un déficit que no termina de imponerse
El panorama fundamental ofrece señales contradictorias. El Instituto de la Plata proyecta que 2026 será el sexto año consecutivo de déficit global de oferta. Las estimaciones oscilan entre 46,3 y 67 millones de onzas, según las distintas fuentes. Sin embargo, la demanda industrial flaquea: los analistas esperan que el procesamiento caiga hasta los 650 millones de onzas este ejercicio, lastrado por la desaceleración fabril.
El verdadero motor alcista sigue siendo la fotovoltaica, que absorbe una parte creciente de la producción, pero el viento de cola se ve contrarrestado por la política monetaria. Kevin Warsh, nuevo presidente de la Reserva Federal, mantiene un discurso agresivo. No descarta nuevas subidas de tipos hasta finales de año, y los mercados descuentan con un 63% de probabilidad un alza en septiembre. Unos tipos más altos encarecen la tenencia de un activo que no paga intereses como la plata.
Soportes y resistencias
En el plano técnico, la plata se ha estabilizado justo por encima del soporte de 56,50 dólares. Si ese nivel cede, el siguiente objetivo está en 55,61 dólares. La resistencia clave se sitúa en 60,48 dólares, techo que el metal no logra superar desde la corrección de junio. El rebote de esta semana tiene más de alivio técnico que de cambio de tendencia: mientras la Fed no dé señales de moderación, el metal blanco seguirá a la sombra del dólar y de la distensión geopolítica.
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