La plata se desploma un 9%: la revisión de la UBS divide a los analistas y el metal busca apoyo en la demanda industrial
Published on 05/18/2026 at 03:22 | Redaktion boerse-global.de
La sesión del viernes fue demoledora para la plata. La onza troy se hundió más de un 9% y cerró en 77,55 dólares, perforando sin contemplaciones la barrera psicológica de los 80 dólares. El detonante no fue un dato macro al uso, sino un informe interno de UBS que reescribió de un plumazo los fundamentos del mercado.
Los estrategas Wayne Gordon y Dominic Schnider recortaron su estimación del déficit global de plata para 2026 en un 80%: de unos 300 millones de onzas a apenas 60-70 millones. Una revisión tan drástica que dinamitó la narrativa alcista que había sostenido al metal en los meses anteriores. La justificación del banco suizo es que los precios elevados ya están frenando la demanda en sectores clave como la fotovoltaica, la joyería y la plata física de inversión. Además, las tenencias de los ETF conocidos han caído en casi 70 millones de onzas, lo que llevó a UBS a rebajar su estimación de demanda de inversión de más de 400 a 300 millones de onzas.
La cascada de objetivos de precio dibuja una senda claramente bajista: 85 dólares para el segundo trimestre de 2026 (frente a los 100 anteriores), 85 dólares para septiembre, 80 a cierre de año y 75 para marzo de 2027. Sin embargo, otros grandes bancos disienten abiertamente. Citigroup mantiene un objetivo de 110 dólares para el segundo semestre, mientras que Bank of America proyecta un promedio anual de cerca de 86 dólares. La brecha entre analistas es tan amplia como infrecuente, síntoma de la incertidumbre que domina el mercado.
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El contexto macroeconómico no ayudó a contener la sangría. La subida de los rendimientos del Tesoro estadounidense a diez años por encima del 4,5% desvió capital especulativo hacia activos que sí ofrecen rentabilidad. El dólar se fortaleció, encareciendo la plata para los compradores internacionales y deprimiendo la demanda global. Las expectativas de un recorte de tipos por parte de la Reserva Federal se han desvanecido por completo; algunos operadores incluso apuestan por una subida antes de diciembre, alimentados por la inflación más alta en tres años, agravada por la crisis del estrecho de Ormuz.
Pese al golpe sufrido, el armazón estructural de la plata se mantiene en pie gracias al consumo industrial. La transición energética, con la fotovoltaica y la movilidad eléctrica como puntales, sigue exigiendo el metal por su conductividad superior, indispensable en paneles solares y electrónica de potencia. El auge de la inteligencia artificial también apuntala la demanda: los centros de datos modernos requieren plata para interfaces térmicas y conectores especializados. Esta demanda física actúa como un ancla que, según varios analistas, podría impedir un desplome aún mayor.
En el plano técnico, los operadores vigilan dos niveles clave de cara a la próxima semana. Por arriba, la resistencia de 81 dólares es la primera meta que deben recuperar los alcistas para frenar el impulso bajista. Por abajo, el soporte crítico se sitúa en torno a los 70 dólares. Si la cotización cierra por debajo de esa zona, el movimiento vendedor se aceleraría. De momento, la plata coquetea con su media móvil de 50 sesiones; perderla sería una señal de alerta adicional.
La UBS reconoce que un oro fuerte podría proporcionar un suelo a la plata. El ratio oro/plata, que se disparó con la caída del viernes, debería aproximarse al rango de 75 a 80, según el banco. La cita del Comité Federal de Mercado Abierto del 16 y 17 de junio será determinante: un mensaje hawkish que confirme la pausa de tipos prolongaría la consolidación hasta el tercer trimestre; cualquier indicio de una relajación en septiembre, en cambio, devolvería el impulso al metal blanco.
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