La salida a bolsa de Barrick en Norteamérica se enfrenta a un obstáculo crítico
Published on 03/15/2026 at 04:38 | Redaktion boerse-global.de
El gigante minero Barrick Mining presenta un panorama financiero excepcional, marcado por beneficios récord y una política de dividendos expansiva. Sin embargo, esta fortaleza contrasta con una grave amenaza estratégica: el conflicto con su socio Newmont pone en jaque el proyectado spin-off y salida a bolsa de sus activos norteamericanos, que representan aproximadamente el 60% de su capitalización bursátil.
Resultados sólidos y un generoso retorno al accionista
Los números del último trimestre de 2025 respaldan la solvencia de la compañía. Barrick generó un flujo de caja operativo de 2.730 millones de dólares estadounidenses. Además, superó con claridad las estimaciones de los analistas, al reportar un beneficio ajustado por acción de 1,04 dólares. Esta robustez en tesorería ha permitido una reestructuración profunda de su política de retribución. En adelante, la empresa destinará el 50% de su flujo de caja libre a dividendos, medida que se materializa, por el momento, en un pago trimestral incrementado a 42 centavos de dólar por título.
Un conflicto societario en el corazón del negocio
El foco de la incertidumbre se sitúa en Nevada. Barrick tiene previsto escindir y cotizar su división norteamericana a finales de 2026, operación que incluye los activos del joint venture Nevada Gold Mines (NGM). Newmont, que posee un 38,5% de NGM, se ha erigido en un escollo fundamental.
A principios de febrero, Newmont presentó una notificación formal de incumplimiento contra Barrick. La acusación central alega que Barrick ha desviado de manera sistemática personal y recursos financieros del proyecto conjunto para acelerar el desarrollo de su propio yacimiento Fourmile, sobre el que ejerce el control total. Barrick ha rechazado estas imputaciones, aunque su capacidad de réplica pública se ve limitada por las cláusulas de confidencialidad del acuerdo de joint venture.
Presiones operativas en un contexto de precios altos
Paralelamente al pulso legal, la empresa enfrenta desafíos en su producción. En el cuarto trimestre, la extracción de oro cayó un 19% interanual, hasta las 871.000 onzas. En el mismo período, los costos integrales de sostenimiento (AISC, por sus siglas en inglés) aumentaron un 9%, alcanzando los 1.581 dólares por onza.
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La previsión de la dirección para el ejercicio 2026 incluye los siguientes parámetros:
* Producción de oro: entre 2,90 y 3,25 millones de onzas.
* Costos integrales de sostenimiento (AISC): entre 1.760 y 1.950 dólares por onza.
* Presupuesto de exploración para Fourmile: entre 150 y 160 millones de dólares.
Estos retos operativos, sumados al conflicto abierto con Newmont, están dejando huella en el mercado de valores. Pese a registrar una apreciación superior al 60% en el último semestre —apalancada en los máximos históricos del precio del oro—, la acción ha cedido terreno desde sus cotas más altas, ubicadas en los 42,34 dólares.
El devenir de Barrick en 2026 depende crucialmente de la resolución del litigio en Nevada. Si la notificación de incumplimiento deriva en auditorías exhaustivas o incluso en un procedimiento arbitral, el calendario para la tan esperada salida a bolsa de la unidad norteamericana sufrirá inevitables retrasos.
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