La Sombra de la Inteligencia Artificial Sobre Salesforce

El sector del software vive un momento de profunda corrección, y Salesforce se encuentra en el ojo del huracán. Las acciones del gigante del CRM han cedido más de un 20% en lo que va de 2026, una caída que refleja una venta masiva que ha arrasado con billones de dólares en capitalización de mercado. En el centro de la tormenta: el temor del mercado a que la inteligencia artificial pueda dejar obsoletos los modelos de negocio de software tradicional.

La presión vendedora no es casual. Los fondos de cobertura han apostado de manera agresiva por el declive. Según los datos de S3 Partners, estas firmas ya han obtenido ganancias por 24.000 millones de dólares en 2026 gracias a las posiciones cortas sobre acciones de software. Este movimiento ha contribuido a que el iShares Expanded Tech-Software ETF pierda un 8% en una sola semana, acumulando un descenso superior al 21% desde enero.

"Los hedge funds están netamente cortos en el sector del software en este momento", confirma Gil Luria, analista de DA Davidson. Entre las grandes empresas afectadas, Salesforce destaca como una de las más castigadas.

El Catalizador de Anthropic

La incertidumbre se vio exacerbada a principios de febrero de 2026. La empresa de IA Anthropic, creadora del modelo Claude, anunció nuevas funcionalidades para su herramienta de productividad Claude Cowork. Entre ellas, lanzó como código abierto módulos especializados para los sectores legal, financiero y de marketing de productos.

Este movimiento fue interpretado por los inversores como una señal de que las herramientas de IA podrían eventualmente suplantar a plataformes empresariales establecidas, como las soluciones de CRM. El sentimiento negativo arrastró al WisdomTree Cloud Computing Fund, que ha retrocedido aproximadamente un 20% este año.

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Los Fundamentos Sólidos del Tercer Trimestre

Pese al pesimismo del mercado, los últimos resultados publicados por Salesforce en diciembre de 2025 fueron robustos:

• Ingresos: 10.260 millones de dólares, un aumento del 9%.
• ARR de Agentforce: 540 millones de dólares, un crecimiento del 330%.
• Margen operativo (non-GAAP): 35,5%.

Su producto estrella de IA, Agentforce, superó los 9.500 acuerdos comerciales de pago. El consejero delegado Marc Benioff lo calificó como "el producto de más rápido crecimiento en la historia de Salesforce". Su tesis principal se basa en una ventaja clave: Salesforce es el custodio de los datos de los clientes, un activo crítico que los herramientas de IA puras no poseen.

Un estudio interno de la compañía refuerza este argumento: el 96% de los responsables de TI consideran la integración como el elemento fundamental para el éxito de los agentes de IA. Actualmente, las empresas utilizan una media de 12 agentes, y se prevé que esta cifra aumente un 67% en los próximos dos años.

La Cita Decisiva: 25 de Febrero

Todo se decidirá el 25 de febrero de 2026. Ese día, Salesforce publicará los resultados de su cuarto trimestre y del ejercicio completo. La comunidad inversora espera pruebas concretas de que su estrategia de IA está dando frutos y que Agentforce mantiene su impresionante impulso.

Con una capitalización de mercado que ronda los 187.000 millones de dólares y con las posiciones cortas aún muy elevadas, la presentación se convierte en una prueba de fuego. La pregunta que debe responder Salesforce es clara: ¿puede demostrar que su modelo de negocio es resistente a la disrupción de la inteligencia artificial?

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