La sorpresa bajista del empleo en EE.UU. y el sexto déficit anual de plata impulsan el metal por encima de 60 dólares
Published on 07/03/2026 at 17:13 | Redaktion boerse-global.de
Los mercados de materias primas vivieron una sacudida inesperada esta semana. El precio de la plata, que amenazaba con deslizarse de nuevo hacia los 50 dólares, dio un giro radical en cuestión de horas. El detonante: un informe de empleo estadounidense que rompió todas las previsiones. Solo 57.000 nuevos puestos de trabajo se crearon en junio, frente a los 113.000 que esperaban los analistas. Además, la cifra del mes anterior se revisó a la baja hasta 129.000. El 2 de julio, la Reserva Federal recibió la señal que muchos temían: el mercado laboral se enfría más rápido de lo previsto.
El impacto fue inmediato y arrastró a todo el ecosistema financiero. Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron con fuerza, el dólar perdió terreno frente a las principales divisas y los metales preciosos, que carecen de rendimiento, se dispararon. El índice DAX y el Nasdaq 100 también reaccionaron al alza. La plata, que había estado bajo la presión de las expectativas de subidas de tipos, aprovechó el respiro para superar la barrera psicológica de los 60 dólares. Ahora, los operadores dirigen la mirada hacia los 70 dólares como próximo objetivo.
Pero el repunte no se apoya solo en el dato macro. El mercado vive una contradicción estructural que se agrava año tras año. Según el Instituto de la Plata, 2026 marcará el sexto ejercicio consecutivo con déficit de oferta. Las estimaciones de Reuters sitúan el desajuste en 46,3 millones de onzas, aunque otras fuentes elevan la cifra hasta 67 millones. La producción minera mundial se mantiene estancada, y el reciclaje, aunque ha alcanzado un máximo plurianual, no logra cubrir la demanda. Cada onza que se extrae encuentra comprador sin dificultad.
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La industria es la principal culpable del apetito insaciable. El auge de la inteligencia artificial está disparando la construcción de centros de datos y la fabricación de chips de alto rendimiento. La plata, por su conductividad eléctrica y térmica superior, se ha convertido en un material crítico para los sistemas de refrigeración de estas instalaciones. El sector registra tasas de crecimiento de dos dígitos anuales. Al mismo tiempo, la energía solar sigue siendo un sumidero de demanda, aunque los fabricantes han logrado reducir el contenido de plata por célula. Aun así, el volumen total no deja de aumentar.
Otro factor que tensa el equilibrio es la entrada de capital institucional a través de fondos cotizados. Tras los flujos récord de 2025, Metals Focus prevé nuevas compras netas por valor de 30 millones de onzas en los próximos meses. Estas adquisiciones retiran metal físico del mercado, reducen la liquidez disponible y amplifican cualquier movimiento alcista. El inventario sobre el suelo sigue menguando, lo que convierte al mercado en un polvorín ante cualquier sorpresa macroeconómica.
La coyuntura geopolítica añade una capa extra de volatilidad. Las conversaciones indirectas entre Estados Unidos e Irán en Doha avanzan con lentitud. La exigencia iraní de cobrar peajes por el tránsito en el estrecho de Ormuz aviva los temores inflacionistas globales. Cualquier interrupción en el suministro de crudo repercute en los costes de producción minera y en la demanda de la plata como cobertura. Además, el calendario técnico marca el 5 de julio de 2026 como fecha clave, cuando confluyen varios ciclos de largo plazo. Mientras el precio se mantenga por encima de la media exponencial de 50 sesiones, la tendencia de corto plazo ofrece margen para nuevas subidas.
Los inversores esperan ahora los próximos indicadores de actividad económica y las declaraciones de la Fed. Si los datos débiles se confirman, la plata podría afianzar el suelo en los 60 dólares y retomar el camino hacia máximos históricos. Por ahora, el metal blanco ha demostrado que, en un mercado con déficit crónico, cualquier alivio monetario se traduce en un salto inmediato de su cotización.
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