La Triple Conmoción de Strategy: Pérdidas Récord, Venta de Bitcoin y el Castigo en Bolsa
Published on 06/06/2026 at 13:01 | Redaktion boerse-global.de
El mercado ha presenciado una tormenta perfecta en Strategy, el mayor tenedor corporativo de Bitcoin del mundo. La compañía registró un desplome contable sin precedentes y, por primera vez en más de tres años, vendió una parte de sus reservas digitales. La reacción de los inversores fue inmediata: el viernes, la acción cerró a 104,52 euros, un 6,18% menos en la jornada y una caída del 23,48% en la última semana. Desde su máximo anual de 391,80 euros, el valor se ha reducido a la cuarta parte.
Un gesto simbólico con un impacto real
El hecho que más ha sacudido a los analistas es la ruptura del mantra de «nunca vender». Strategy vendió 32 bitcoins por 2,5 millones de dólares. El importe es insignificante frente a su cartera total –superior a 200.000 monedas–, pero el simbolismo es enorme: era la primera desinversión desde finales de 2022. Los fondos se destinan al pago de dividendos de las acciones preferentes, una decisión que el consejo calificó de "ventajosa" en un momento dado. El consejero delegado, Phong Le, insiste en que la empresa sigue siendo un "agregador neto", pero el mercado duda si se trata de una operación puntual o del inicio de una nueva estrategia.
Paralelamente, la compañía recompró bonos convertibles sin interés por valor de 1.500 millones de dólares que vencían en 2029. Esta operación de reestructuración de pasivos se suma al ruido de fondo que ha generado el trimestre.
Las cuentas sangran: pérdida histórica de 12.540 millones
El primer trimestre de 2026 arrojó un resultado neto negativo de 12.540 millones de dólares, el mayor de la historia de la firma. La causa principal fue un deterioro contable de sus activos digitales de aproximadamente 12.000 millones de dólares. Aunque es un ajuste no monetario, pone en evidencia la vulnerabilidad del balance ante la volatilidad del bitcoin. La criptomoneda reina ha perdido fuelle, arrastrada por un giro masivo de capitales —unos 400.000 millones de dólares— hacia la inteligencia artificial y por las salidas multimillonarias de los ETF de bitcoin.
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Los analistas han reaccionado recortando sus valoraciones. Canaccord Genuity rebajó el precio objetivo de 224 a 163 dólares, aunque mantiene la recomendación de compra. Mizuho también ajustó su valoración hasta los 265 dólares. Ambos citan la presión del mercado cripto como lastre principal.
Movimientos internos que aumentan la desconfianza
A la venta de bitcoins se suman operaciones con acciones que incrementan la incertidumbre. Según una comunicación regulada, el 4 de junio se hicieron exigibles 33.062 acciones procedentes de unidades de acciones restringidas (RSU) concedidas a la dirección. Además, el consejero Andrew Kang vendió cerca de 10.000 títulos entre marzo y mayo de 2026. Aunque estas transacciones son habituales en la compensación ejecutiva, en el actual clima de nerviosismo se interpretan como una señal adicional de cautela.
El gráfico no da tregua
La cotización de Strategy se ha desplomado por debajo de la media móvil de 200 sesiones, que se sitúa en 167,52 euros, más de un 37% por encima del precio actual. El RSI marca 31,2 puntos, lo que técnicamente indica un mercado sobrevendido. Sin embargo, los analistas advierten que aún no se vislumbra un suelo claro. La acción depende por completo de la evolución del bitcoin: la empresa posee exactamente 843.706 bitcoins adquiridos a un precio medio de 75.699 dólares. Mientras la criptomoneda no recupere ese nivel, el balance y el valor bursátil seguirán bajo presión.
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La asamblea del lunes, clave para el futuro
El próximo 8 de junio los accionistas votarán el calendario de pago de los dividendos preferentes. La junta servirá como termómetro del respaldo al equipo directivo y a la política de tesorería basada en bitcoin. Si la asamblea respalda la gestión, podría disipar parte de las dudas. Si no, el castigo en bolsa podría agravarse. El mercado espera ver si la venta de los 32 bitcoins fue una excepción o el preludio de un nuevo enfoque. Hasta entonces, la volatilidad seguirá siendo la única certeza.
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