Lam Research Aktie: Von 435 auf 364 Dollar in einer Woche

Von 435 Dollar auf unter 365 Dollar in wenigen Handelstagen. Lam Research hat seinen Aktionären eine Achterbahnfahrt beschert, wie sie selten vorkommt. Der Chipausrüster markierte ein neues Allzeithoch — und stürzte kurz danach zweistellig ab.

Die Rallye vor dem Rückschlag

Die Woche begann euphorisch. Lam-Aktien sprangen um fast 4 Prozent auf 427 Dollar, nachdem Samsung Fortschritte bei seiner 1,4-Nanometer-Fertigung meldete. Die Nachricht löste eine breite Rallye bei Chipausrüstern aus.

Im Tagesverlauf kletterte der Kurs bis auf 435,51 Dollar. Ein bemerkenswerter Sprung, gemessen am 52-Wochen-Tief von 90,94 Dollar.

Mehrere Analysten befeuerten die Stimmung zusätzlich. Susquehanna hob das Kursziel von 385 auf 475 Dollar an und blieb bei „Positive". Cantor Fitzgerald ging noch weiter: Die Bank erhöhte ihr Ziel auf 500 Dollar und sah Lam als größten Marktanteilsgewinner unter den Chipausrüstern der eigenen Coverage. Zuvor hatten bereits Bank of America, Wells Fargo, Citi und Morgan Stanley ihre Einschätzungen nach oben korrigiert.

Ein technischer Faktor kam hinzu. Lams Aufnahme in den Russell Top 50 Index löste automatische Käufe von Indexfonds und ETFs aus.

Der Absturz

Der Optimismus hielt nicht lange. Nur wenige Tage später brach die Aktie um mehr als 10 Prozent an einem einzigen Handelstag ein. Die Verluste weiteten sich danach noch aus.

Der Grund lag auch in der eigenen Erfolgsgeschichte. Lam Research war im ersten Halbjahr 2026 um rund 154 Prozent gestiegen — eine Bewertung, die Analysten zunehmend als überzogen einstuften. Bewertungsmodelle zeigten keinerlei Anzeichen einer Unterbewertung mehr.

Zwei ungelöste Risiken belasteten zusätzlich. China steuert etwa 34 bis 35 Prozent zum Gesamtumsatz bei, US-Exportkontrollen bleiben eine offene Gefahr. Hinzu kam spürbarer Insiderverkauf: Ein Direktor trennte sich von Aktien im Wert von über 19 Millionen Dollar.

Am folgenden Handelstag ging es weiter bergab. Die Aktie fiel morgens um 7 Prozent und notierte bei 364,01 Dollar — deutlich unter dem Eröffnungskurs von 390,01 Dollar. Auslöser war ein schwacher ADP-Beschäftigungsbericht für Juni: Private Arbeitgeber schufen nur 98.000 neue Stellen, weniger als erwartet.

Makro-Gegenwind verstärkt die Nervosität

Die Zinspolitik sorgte für zusätzliche Unsicherheit. Fed-Chef Kevin Warsh tritt beim ECB-Symposium in Portugal auf — ein Termin, der zinssensible Wachstumswerte zusätzlich unter Druck setzt.

Auch Branchenkollege TSMC geriet ins Straucheln. Das kombinierte Umsatzwachstum für April und Mai blieb hinter den hohen Erwartungen der Wall Street zurück. Das nährt Zweifel, ob die KI-getriebene Nachfrage nach Fertigungsanlagen tatsächlich so robust bleibt wie gedacht.

Die Bewertungsfrage

Die heftigen Kursschwankungen haben eine alte Debatte neu entfacht: Ist Lam Research zu teuer? Die Aktie handelt aktuell mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von rund 80,8 — spürbar über dem Branchenschnitt von 75,5 und dem Peer-Group-Durchschnitt von 73,3. Simply Wall St beziffert ein faires KGV eher bei 60,8. Anleger zahlen demnach einen erheblichen Aufschlag.

Trotzdem bleibt die Wall Street insgesamt konstruktiv gestimmt. 35 von S&P Global befragte Analysten kommen im Schnitt auf ein „Kaufen"-Rating mit einem durchschnittlichen Kursziel von 348,65 Dollar. Die Spanne der Einzelschätzungen reicht von 220 bis 500 Dollar — ein Zeichen, wie unterschiedlich die China-Risiken und die Bewertung derzeit eingeschätzt werden.

Am 28. Juli 2026 legt Lam Research seine nächsten Quartalszahlen vor. Analysten erwarten einen Gewinn je Aktie von 1,71 Dollar bei einem Umsatz von 6,79 Milliarden Dollar. Charttechnisch rückt die Aktie näher an wichtige Unterstützungen heran: Der 50-Tage-Durchschnitt liegt bei 319,22 Dollar, der 200-Tage-Durchschnitt bei 221,67 Dollar. Ob sich der Kurs über diesen Marken stabilisiert oder China-Risiken und die hohe Bewertung neue Gewinnmitnahmen auslösen, dürfte die Stimmung bis zum Quartalsbericht prägen.

de | US5128071082 | LAM | boerse | 69691345 |