Marvell Technology: el récord de ingresos no logra cerrar la brecha del 38% ni la volatilidad del 99%
Published on 07/21/2026 at 14:54 | Redaktion boerse-global.de
El fabricante de chips Marvell Technology encadena dos jornadas de fuertes subidas. La acción avanza este martes algo más de un 6% hasta situarse en 181,00 euros, extendiendo el rebote del lunes. El movimiento responde a una combinación de compras oportunistas tras el desplome de las últimas semanas y un renovado interés por los valores ligados a la infraestructura de inteligencia artificial, que ha arrastrado a competidores como Micron, Samsung y SK Hynix.
Sin embargo, el precio aún se encuentra un 37,66% por debajo del máximo de 52 semanas —290,35 euros alcanzados el pasado 3 de junio— y un 14,10% lejos de la media móvil de 50 sesiones, que se sitúa en 210,70 euros. La volatilidad anualizada a 30 días roza el 99%, lo que convierte a Marvell en uno de los títulos más erráticos del sector semiconductor.
Ingresos récord y una guía que supera el consenso
El detonante del optimismo son los resultados del primer trimestre del año fiscal 2027. Marvell reportó unos ingresos históricos de 2.418 millones de dólares, un 28% más que en el mismo periodo del año anterior y ligeramente por encima de los 2.410 millones que esperaba el consenso. La unidad de centros de datos aportó el 76% de la facturación total. El flujo de caja operativo alcanzó los 638,8 millones de dólares, también una marca sin precedentes.
Para el segundo trimestre, la compañía prevé unos ingresos de aproximadamente 2.700 millones de dólares —un crecimiento cercano al 35%— y un beneficio no-GAAP por acción de 0,93 dólares. El consejero delegado, Matt Murphy, destacó las “excepcionales reservas vinculadas a la inteligencia artificial”. La próxima presentación de cuentas está fijada para el 20 de agosto.
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El respaldo de los analistas y el dilema de la valoración
La reacción de la banca de inversión no se ha hecho esperar. KeyBanc elevó su precio objetivo de 385 a 400 dólares, manteniendo la recomendación de compra. Loop Capital ya había mejorado el valor a strong buy. El consenso global sigue siendo de fuerte compra, con un precio objetivo medio de 245,45 dólares. Otras firmas como JPMorgan (240 dólares), Bank of America (365), Wells Fargo (240) y Raymond James (235) también han ajustado al alza sus metas durante mayo y junio.
Pese a la euforia, la valoración sigue siendo motivo de debate. Con un beneficio estimado de 4,05 dólares por acción para el ejercicio 2027, el ratio PER se sitúa en 51,1 veces; para 2028, con una ganancia proyectada de 6,23 dólares, la ratio desciende a 33,2. Los analistas recuerdan que la inversión multimillonaria de Nvidia —2.000 millones de dólares— es un voto de confianza, pero señalan riesgos como la posible migración de Amazon hacia el fabricante Alchip o un enfriamiento general del gasto en IA por parte de los hiperescaladores.
Instituciones e insiders: señales contradictorias
La propiedad institucional alcanza el 83,51% del capital, aunque los movimientos recientes reflejan posturas divergentes. Independent Financial Group abrió una nueva posición de 1,03 millones de dólares en el primer trimestre de 2026, mientras Mediolanum International Funds recortó su participación un 55,8%, hasta 77.011 títulos. Glenview Trust también redujo su peso un 6,2%. En el lado opuesto, Swedbank, Wilson Asset Management, Fjarde AP Fonden y Varma Mutual aumentaron sus tenencias de forma significativa.
Entre los directivos, las ventas han sido constantes. Matt Murphy vendió 7.500 acciones el 15 de junio a 298,76 dólares; el director financiero Daniel Durn se desprendió de 2.250 títulos el 23 de junio a 281,01 dólares. En los últimos 90 días, las ventas de insiders suman aproximadamente 9,84 millones de dólares.
Un fondo sale, otro gana: el pulso entre la cautela y el optimismo
El fondo Allspring Common Stock Fund liquidó por completo su posición durante el segundo trimestre de 2026, alegando volatilidad en el negocio y desafíos operativos, a pesar de que Marvell elevó su previsión de ingresos para los ejercicios 2027 y 2028 en un margen de entre 500 y 1.500 millones de dólares. En cambio, el Fidelity Blue Chip Growth Fund mantuvo una sobreponderación que se revalorizó un 204% en el mismo período, contribuyendo a la rentabilidad superior del fondo frente al índice Russell 1000 Growth.
Una rentabilidad anual que relativiza el último correctivo
A pesar del castigo de las últimas semanas —la acción perdió alrededor de un tercio de su valor en 30 días—, el balance anual sigue siendo impresionante. Desde enero, Marvell acumula un avance del 147,63% y en doce meses la ganancia asciende al 188,80%. Quien compró hace un año aún cuenta con plusvalías considerables.
Mientras tanto, el consejo aprobó el 25 de junio un dividendo trimestral de 0,06 dólares por acción, que se abonará el 30 de julio a los accionistas registrados al cierre del 10 de julio. La compañía sigue beneficiándose de su posición dominante en interconexiones ópticas de 800G y 1,6T, tecnologías clave para el tráfico de datos en centros de datos modernos, así como de un ciclo positivo de renovación de hardware que apuntala los márgenes del negocio de centros de datos.
La pregunta que queda en el aire es si el rebote actual representa un simple respiro técnico o el inicio de una recuperación sostenida. Con una volatilidad que supera el 99% anualizado, cualquier movimiento puede ser tan rápido como impredecible.
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