Micron cruza la barrera de los 800 dólares y Bank of America dispara su objetivo: la escasez de memoria se convierte en el nuevo dogma de la IA
Published on 05/14/2026 at 19:21 | Redaktion boerse-global.de
La acción de Micron ha roto un techo histórico al cerrar por encima de los 803 dólares el miércoles, impulsada por una combinación de escasez estructural de memoria, demanda insaciable de inteligencia artificial y una señal de confianza rotunda por parte de Bank of America. La entidad ha elevado su precio objetivo de 500 a 950 dólares, manteniendo la recomendación de compra, en un movimiento que refleja cómo el mercado está recalibrando el valor del fabricante de chips de memoria.
El jueves, la cotización en euros se movía entre los 675,90 y los 682,50 euros, con un ligero retroceso respecto al récord de la víspera. Aun así, el balance acumulado en lo que va de año roza el 154%, y en los últimos treinta días el avance supera el 73%, lo que sitúa a Micron como uno de los valores más rentables del sector tecnológico.
Analistas sitúan a Micron en un nuevo paradigma
La revisión de Bank of America no es un simple ajuste al alza. Detrás del nuevo objetivo de 950 dólares hay una tesis que separa el negocio de Micron en dos bloques: el vinculado a inteligencia artificial y memoria de alto ancho de banda, valorado en unos 240 dólares por acción, y el negocio tradicional de DRAM y NAND, al que asignan unos 710 dólares por título. La conclusión es clara: Micron ya no es un mero jugador cíclico. La oferta de memoria no crece al mismo ritmo que la voracidad de los centros de datos, y los analistas prevén que la relación entre oferta y demanda se mantenga por debajo del 110% hasta 2028, lo que garantiza precios sostenidos.
Este diagnóstico cobra cuerpo cuando se observa la inversión de los hiperescaladores. Amazon y Microsoft manejan presupuestos cercanos a los 200.000 millones de dólares cada uno, Alphabet se queda ligeramente por detrás, y Meta ha elevado sus previsiones citando explícitamente el encarecimiento de la memoria. El gasto agregado en IA podría superar el billón de dólares en 2027, y Micron aspira a ser el proveedor central de los dos componentes críticos: DRAM y NAND.
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Nuevos módulos que aprietan el cuello de botella energético
El pasado 12 de mayo, el fabricante anunció el muestreo de sus nuevos módulos RDIMM DDR5 de 256 GB, fabricados con la tecnología de proceso 1-Gamma. Alcanzan velocidades de hasta 9.200 megatransferencias por segundo y prometen un consumo energético un 40% inferior al de configuraciones con módulos de 128 GB. La clave está en el apilamiento tridimensional, que permite empaquetar más capacidad sin rediseñar la arquitectura del servidor.
Para los centros de datos de hiperescala, donde la electricidad y la refrigeración se han convertido en estrangulamientos, esta eficiencia es un argumento de venta decisivo. Micron no solo ofrece más memoria, sino memoria que encaja en los límites de potencia de los sistemas actuales. Aunque el muestreo no equivale a una producción masiva, marca la dirección estratégica.
La producción se acelera a ambos lados del Atlántico
Paralelamente, la compañía está ampliando su capacidad fabril. En el estado de Nueva York comenzó la construcción de una megafábrica valorada en 100.000 millones de dólares a principios de 2026, y en Singapur tiene previsto levantar otra planta de obleas por 24.000 millones a lo largo de una década. Estas inversiones son la respuesta a un mercado donde la oferta ya no puede ajustarse con la misma flexibilidad de antes, según Bank of America, que señala estrangulamientos en capital, encapsulado y suministro eléctrico.
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Una valoración que no perdona errores
El rally ha llevado el múltiplo precio-beneficio hasta 37,94 veces, muy por encima de la mediana de 20,72 de los últimos cinco años. Los datos de GuruFocus estiman que el precio actual supera en un 138% el valor razonable calculado de 336,93 dólares. Además, en los últimos tres meses se han registrado ventas de insiders por valor de unos 52,4 millones de dólares.
El mercado descuenta, por tanto, que el déficit de memoria para IA se prolongue durante años. El próximo test será el 24 de junio, cuando Micron presente su informe trimestral. Si los resultados confirman el vigor de la demanda y la solidez de los márgenes, la historia tendrá más sustento. De lo contrario, un ritmo de relajación inesperado en la oferta podría castigar con dureza una cotización que ya ha descontado buena parte del superciclo.
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