Micron: de 500.000 a un billón en 48 días — el rally que superó a Nvidia y el próximo desafío de Samsung

Micron Technology ha escrito una página insólita en la historia de los semiconductores: en solo 48 días su capitalización bursátil pasó de 500.000 millones a un billón de dólares. El mismo salto que a Nvidia le llevó 490 días. Y lo hizo en plena escalada de los precios de la memoria, con los analistas disparando sus objetivos y la demanda de infraestructura de inteligencia artificial absorbiendo toda la capacidad disponible.

El detonante más reciente lo puso Mehdi Hosseini de Susquehanna Financial Group, que el 29 de mayo elevó su precio objetivo de 600 a 1.750 dólares, manteniendo la calificación "Positive". La razón está en los precios: los DRAM subieron entre un 50% y un 60% en el segundo trimestre frente al anterior, y los NAND avanzaron entre un 75% y un 100%. La capacidad de High Bandwidth Memory (HBM) está agotada para el resto del año, y buena parte de la producción de 2027 ya tiene reservas. Este cuello de botella, según Hosseini, se prolongará hasta bien entrado 2027, asegurando márgenes elevados para Micron.

Pero mientras la compañía estadounidense disfruta de este momento álgido, la competencia aprieta desde Corea del Sur. Samsung ha comenzado a enviar muestras de su nuevo HBM4E de 12 capas, un chip que promete ser más de un 20% más rápido que su predecesor y que combina el proceso DRAM más avanzado de Samsung con un base die lógico de 4 nanómetros. La jugada llega solo tres meses después de que Samsung empezara a distribuir el HBM4. Según Counterpoint Research, SK Hynix domina el mercado global de HBM con un 57%, seguido de Samsung con un 22% y Micron con un 21%. Analistas de KB Securities y Jefferies advierten de que si Samsung logra la cualificación para el HBM4E, el reparto de fuerzas podría cambiar.

Acciones de Micron: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Micron - Obtén la respuesta que andabas buscando.

La fortaleza de la demanda, sin embargo, se confirmó con los resultados de Dell Technologies. El viernes, las acciones de Dell se dispararon un 30% tras presentar unas cuentas en las que su división de servidores de IA generó 16.100 millones de dólares, superando por primera vez al negocio de PC. El COO de Dell reconoció una tensión en el suministro, especialmente en chips de memoria, y señaló que los clientes están firmando contratos a largo plazo. Dell también ha subido los precios para trasladar el mayor coste de los componentes. Para Micron, es una señal de que la demanda no se enfría y los precios siguen al alza.

En el parqué, la acción de Micron cerró la semana en 833,10 euros, un nuevo máximo de 52 semanas, con un avance semanal del 28,69%. Desde enero, el valor se ha más que triplicado, y en doce meses la ganancia roza el 880%. Los inversores institucionales también se han movido: Coatue Management aumentó su posición en más de 165.000 títulos.

A pesar de la espectacular revalorización, los indicadores técnicos dibujan un panorama peculiar. El RSI se sitúa en 31,4 —un nivel que invita a pensar en una sobrecompra tras las últimas subidas, pero que en realidad refleja el abrupto ascenso. La media de 50 días está en 483,26 euros, y la de 200 días en 291,82 euros, ambas muy por debajo del precio actual. La valoración, por su parte, sigue siendo razonable para algunos analistas: el PER forward ronda las diez veces, una cifra baja para una empresa del Philadelphia Semiconductor Index con este ritmo de crecimiento.

Todo queda a la espera del 24 de junio, cuando Micron presente los resultados de su tercer trimestre fiscal. La compañía prevé unos ingresos de entre 32.800 y 34.300 millones de dólares, y un beneficio por acción de entre 18,75 y 19,55 dólares. Hasta entonces, las noticias sobre la cualificación de HBM y la evolución de los precios de la memoria marcarán el paso. Los signos son mixtos: una demanda final arrolladora, pero una competencia cada vez más feroz en el segmento más rentable de la memoria para inteligencia artificial.

Micron: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Micron del 30 de mayo tiene la respuesta:

Los últimos resultados de Micron son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Micron. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 30 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.

Micron: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!

es | US5951121038 | MICRON | boerse | 69446647 |