Micron disipa las dudas y recupera el impulso en el mercado de memoria

La incertidumbre que pesaba sobre Micron Technology en el estrat ico segmento de memoria de alto ancho de banda (HBM) se ha disipado considerablemente. Esta semana, las declaraciones de su director financiero, Mark Murphy, han servido para contrarrestar los rumores del mercado y han impulsado una notable reevaluación de la acción por parte de los analistas.

Claves del movimiento:
- El máximo responsable financiero desmiente informes que situaban a la compañía fuera de la cadena de suministro de HBM4 de Nvidia.
- Confirma que la producción de HBM4 ya ha alcanzado volúmenes elevados y que las primeras entregas comerciales están en marcha, incluso por delante del cronograma inicial.
- La reacción en bolsa fue inmediata: la acción ganó aproximadamente un 10%, cerrando en torno a los 410 dólares estadounidenses.
- Los analistas reaccionaron con fuertes subidas de objetivos: TD Cowen lo sitúa en 600 USD, Deutsche Bank en 500 USD y Morgan Stanley en 450 USD.

El punto de inflexión se produjo durante la conferencia de Wolfe Research sobre Automoción, Tecnología Automotriz y Semiconductores. Ante las especulaciones que sugerían que Micron se quedaría atrás de sus rivales coreanos, SK Hynix y Samsung, en la próxima generación de memoria HBM4 para Nvidia, Murphy ofreció una respuesta clara y contundente.

Sus afirmaciones no solo negaron categóricamente esos rumores, sino que destacaron el avance operativo de la compañía. La confirmación de que la producción en volumen y las entregas ya son una realidad ha calmado los temores generados por informes previos, como uno de SemiAnalysis, que alertaba sobre un posible retraso en el suministro para las nuevas GPUs de Nvidia.

El respaldo de la banca de inversión

La clarificación del CFO tuvo un eco rápido en las mesas de análisis. La confianza en la capacidad de Micron para capitalizar la expansión de la infraestructura de centros de datos, impulsada por la inteligencia artificial, se ha reforzado.

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• Morgan Stanley mantuvo su recomendación de ?Overweight? pero elevó su precio objetivo hasta los 450 dólares, desde los 350 anteriores. La firma citó la tensa dinámica de oferta y demanda en el mercado DRAM y una posición más sólida en el negocio HBM.
• TD Cowen fue más allá, estableciendo el objetivo más alto del grupo en 600 dólares. Su optimismo se basa en la posibilidad de un ?súper ciclo de la memoria? prolongado, alimentado por las inversiones en IA.
• Deutsche Bank también revisó al alza sus cálculos, llevando su objetivo a 500 dólares.

Recuperación y perspectivas de escasez

El repunte del miércoles permitió a la acción recuperar completamente las pérdidas registradas al inicio de la semana. El optimismo también se contagió al sector en Asia, donde valores como Samsung Electronics y SK Hynix registraron avances en la sesión del jueves.

El foco ahora se desplaza hacia la capacidad de Micron para mantener el ritmo de producción y entrega confirmado. El HBM se ha consolidado como un componente clave para los aceleradores de IA, y el adelanto en las entregas subraya otro tema crítico: la previsible escasez estructural de memoria. Los analistas del mercado anticipan que esta situación de tensión en la oferta podría extenderse hasta 2026.

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