Micron: inversión récord en Japón y correctivo bursátil del 20% – la doble cara del chip de IA
Veröffentlicht: 07.07.2026 um 14:15 Uhr, Redaktion boerse-global.de
Micron Technology ha puesto la primera piedra de una nueva fábrica de semiconductores en Higashi-Hiroshima con una inversión de 9.300 millones de dólares. La instalación producirá memorias de alto ancho de banda (HBM), el componente crítico para los procesadores de inteligencia artificial. La paradoja es que el anuncio, realizado el 4 de julio, coincide con una de las peores semanas bursátiles del fabricante: la acción cae un 19,56% en siete días y pierde un 5,39% solo el martes, hasta los 815,50 euros.
El gobierno japonés apoya el proyecto con hasta 3.300 millones de dólares en subvenciones. Las primeras remesas desde las líneas ampliadas se esperan para el verano de 2028. El CEO Sanjay Mehrotra recordó que el primer wafer de producción HBM de la compañía se fabricó precisamente en Hiroshima. Pero esta no es la única apuesta geográfica: Micron construye dos fábricas de última generación en Idaho y planea hasta cuatro más en Nueva York, con el objetivo de llevar el 40% de su producción de DRAM a suelo estadounidense. En enero de 2026 sumó una planta en Singapur y en marzo adquirió la factoría Tongluo-P5 de Powerchip en Taiwán.
Sin embargo, la sombra de la corrección bursátil ensombrece el optimismo industrial. El descalabro semanal se produce a escasos días del máximo histórico de 1.103,80 euros, alcanzado el 25 de junio. Desde entonces, la acción ha cedido un 26,12%. Una caída tan pronunciada en tan poco tiempo no responde a un deterioro del negocio, sino a una tormenta perfecta de factores técnicos y de sentimiento.
A finales de junio, un grupo de demandantes presentó una demanda colectiva contra Micron, Samsung y SK Hynix por supuestas prácticas de fijación de precios mediante restricción artificial de la producción de ciertos chips de memoria. A ello se sumó que Mehrotra vendió acciones por valor de más de 45 millones de dólares, según las notificaciones obligatorias. Estas noticias, junto con una ola de ventas en todo el sector de semiconductores, proporcionaron el catalizador perfecto para tomar beneficios tras una revalorización que en doce meses supera el 696%.
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Lo que hace singular este correctivo es que las cifras operativas no dan señales de debilidad. Apenas una semana antes, la acción subió con doble dígito gracias a los resultados del tercer trimestre fiscal, cerrado el 28 de mayo. Micron registró unos ingresos de 41.460 millones de dólares, un beneficio neto ajustado de 28.860 millones y un margen bruto ajustado del 84,9%. Para el cuarto trimestre, la compañía prevé unos ingresos de unos 50.000 millones de dólares y un margen bruto cercano al 86%. Además, ya entrega chips HBM4 en grandes volúmenes a clientes principales y desarrolla la siguiente generación, HBM4E, cuya producción en masa arrancaría en 2027.
La demanda sigue superando con creces a la oferta. Mehrotra aseguró que "no hay visibilidad" de que la oferta alcance a la demanda antes de 2028. La compañía ha asegurado contratos por valor de 100.000 millones de dólares en los últimos meses, y las previsiones de ingresos para el próximo ejercicio superan los 50.000 millones. Los analistas mantienen un precio objetivo de consenso de 1.302 euros, lo que desde los niveles actuales implica un potencial alcista cercano al 60%.
En el plano técnico, el título cotiza un 4,77% por encima de su media móvil de 50 sesiones (778,39 euros) y un 104,67% por encima de la media de 200 sesiones (398,45 euros). Esa brecha revela cuán parabólica fue la subida previa. El RSI se sitúa en 45,5, ni sobrecomprado ni sobrevendido, un raro momento de neutralidad técnica tras meses de extrema volatilidad. La volatilidad anualizada a 30 días alcanza el 111,70%, lo que anticipa que la calma no regresará pronto.
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Mientras la empresa invierte 9.300 millones para asegurar el liderazgo en el mercado de memorias para IA, el mercado se toma un respiro y recalcula cuánto de esa historia ya está descontado en el precio. Los fundamentales siguen intactos, pero el ruido legal, las ventas de consejeros y la llegada inminente de SK Hynix al Nasdaq (posiblemente desde el 10 de julio) añaden presión a corto plazo. La corrección actual no es un juicio sobre el modelo de negocio de Micron; es la gravedad actuando sobre una acción que en un año se multiplicó por ocho.
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