Micron: la apuesta de 1.600 dólares de Aletheia Capital y la recta final hacia el 24 de junio
15.06.2026 - 15:15:25 | boerse-global.de
Warren Lau, analista de Aletheia Capital, ha lanzado una bomba sobre Micron: un precio objetivo de 1.600 dólares por acción, un 150 % por encima de su anterior estimación. La noticia disparó el lunes los títulos más de un 7 %, hasta los 913,40 euros, dejando el récord histórico de 939 euros —alcanzado a principios de junio— a un paso. En doce meses, el valor se ha multiplicado por nueve, pero el optimismo del experto descansa sobre un cambio radical de metodología.
Lau ya no mira el valor contable histórico. Su nuevo cálculo se apoya en los beneficios esperados para 2027, bajo la tesis de que la inteligencia artificial está redefiniendo la economía del hardware. Según Aletheia, los chips de memoria representarán más del 70 % del coste de los sistemas de IA en 2027, frente al 50 % estimado para 2025; en servidores especializados, la proporción podría escalar hasta el 90 %. Ese poder de fijación de precios se traduce en subidas del 30 % al 40 % en el tercer trimestre de 2026, y en una duplicación de los precios de la memoria HBM el próximo año. Un flujo de caja libre que, según la firma, se disparará.
Mientras Lau eleva el techo, Micron se asegura visibilidad en el ecosistema empresarial. La compañía figura como Accelerator Sponsor en HPE Discover Las Vegas 2026, una conferencia sobre networking, cloud e IA que se celebra del 15 al 18 de junio en el Venetian Convention Center. El evento, con más de 225 sesiones, no implica anuncios concretos de productos ni contratos, pero encaja con la estrategia que Micron esbozó en la COMPUTEX 2026: la IA transita del entrenamiento a la inferencia a gran escala, lo que demanda HBM, DRAM y SSD para centros de datos. El fabricante describe una arquitectura multicapa donde HBM acelera la ejecución de modelos, LPDDR y DDR cubren la memoria del sistema y las SSD gestionan cachés persistentes y data lakes. HPE Discover, centrado precisamente en esa infraestructura, refuerza la narrativa sin ser un catalizador de precios.
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Los números, sin embargo, son los que marcan el pulso real. En el segundo trimestre fiscal de 2026 —cerrado el 26 de febrero— Micron ingresó 23.860 millones de dólares, casi el triple que un año antes. El beneficio neto GAAP alcanzó los 13.790 millones, y el flujo de caja operativo se situó en 11.900 millones de dólares. Para el tercer trimestre, la compañía guía ingresos de unos 33.500 millones, un margen bruto del 81 % y un beneficio por acción diluido de 18,90 dólares. Cifras que el mercado ya ha descontado con agresividad: el viernes pasado la acción cerró a 848,70 euros, un 45 % por encima de su media móvil de 50 días y apenas un 9,6 % por debajo del máximo de 52 semanas de 938,70 euros registrado el 3 de junio. En lo que va de año, la rentabilidad supera el 215 %.
Ahora llega el examen de fuego. El 24 de junio, a las 14:30 hora de las Montañas Rocosas, Micron presentará los resultados del tercer trimestre fiscal. El listón está muy alto: el mercado ha incorporado expectativas de crecimiento que solo la demanda real de chips para IA podrá confirmar. Con una volatilidad anualizada a 30 días del 102 %, cualquier desviación a la baja podría desencadenar recogidas de beneficios inmediatas. La apuesta de Aletheia Capital de 1.600 dólares es tan extrema como la propia trayectoria del valor; el 24 de junio dirá si la tesis de Lau —o la prudencia del consenso— lleva la razón.
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