Microsoft: el pulso entre la nube soberana y la factura millonaria de la IA
Published on 06/17/2026 at 13:25 | Redaktion boerse-global.de
El mismo día que Microsoft anuncia una alianza para expandir su nube soberana en Suiza, se confirma que un contrato de 3.000 millones de dólares con Oracle se ha desvanecido. La paradoja refleja la compleja estrategia del gigante tecnológico: crece en segmentos regulados, pero tropieza en la infraestructura para la inteligencia artificial. Mientras, la acción acumula un descenso del 29% desde su pico anual.
La sociedad con la firma suiza ELCA, sellada el pasado 16 de junio, permitirá a entidades financieras, administraciones públicas y operadores de infraestructuras críticas desplegar servicios locales de Azure y Microsoft 365 sin ceder el control de los datos. El modelo, denominado Sovereign Private Cloud, se sustenta en Azure Local: servidores propiedad del cliente, escalables hasta miles de nodos. Además, la variante Foundry Local habilita la ejecución de grandes modelos de IA en entornos soberanos. Microsoft busca así capturar el gasto tecnológico impulsado por regulaciones cada vez más estrictas en Europa.
Sin embargo, la joya de la corona corporativa —el acuerdo con Oracle para alquilar servidores por 3.000 millones de dólares— se ha venido abajo. Según fuentes internas, la infraestructura de Oracle carece de la certificación FedRAMP necesaria para alojar datos sensibles del Gobierno estadounidense. Oracle lo niega; Microsoft guarda silencio. El fracaso obliga a la compañía a redoblar sus propias inversiones: para el ejercicio 2026 tiene previsto un desembolso de 190.000 millones en centros de datos.
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Al mismo tiempo, Microsoft reforma su modelo de precios para la IA. Desde esta semana, el asistente Copilot Cowork —ya usado por más de la mitad del Fortune 500— abandona las suscripciones fijas. Las empresas comprarán Copilot Credits a un céntimo de dólar por unidad. Cuanto más uso hagan, más pagarán. La medida busca trasladar a los clientes el coste real de ejecutar modelos de OpenAI y Anthropic. Para aligerar la factura, el equipo técnico evalúa el despliegue de DeepSeek V4, un modelo chino de código abierto que asumiría tareas sencillas en servidores propios, evitando recurrir a terceros.
Los resultados del tercer trimestre fiscal (cerrado a finales de marzo) certifican la pujanza del negocio en la nube. Los ingresos totales alcanzaron 82.900 millones de dólares, un 18% más. La división cloud facturó 54.500 millones (+29%), con Azure creciendo al 40%. La tasa anualizada de ingresos por inteligencia artificial superó los 37.000 millones, un 123% interanual. Las obligaciones contractuales pendientes en el segmento empresarial se dispararon un 99%, hasta 627.000 millones. Pese a todo, la cotización no responde.
El martes, el título cerró en 339,50 euros, un 29% por debajo del máximo de 478,10 euros alcanzado en octubre. Desde enero, la pérdida ronda el 16%. El índice de fuerza relativa (RSI) se sitúa en torno a 40 puntos, lo que refleja un mercado cauteloso pero sin que la acción haya entrado en zona de sobreventa. El mercado exige pruebas de que la ingente inversión en IA se traduce en beneficios sostenidos. La clave llegará a finales de julio, con la publicación de los resultados del cuarto trimestre fiscal. Si Azure vuelve a superar las expectativas en dos dígitos, la narrativa podría cambiar. Si no, el peso de los 190.000 millones en capex y el fiasco de Oracle seguirán lastrando el valor.
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