Microsoft reestructura su imperio del software: el hombre que unificará Teams, Office y LinkedIn

El gigante de Redmond ha movido ficha. Y no es una jugada menor. La compañía ha decidido dinamitar su estructura tradicional para apostar todo a la inteligencia artificial integrada. La nueva arquitectura organizativa coloca a Ryan Roslansky al frente de una división recién creada, la Work Experiences Group, que aglutina las herramientas que utilizan a diario más de mil millones de personas en todo el mundo. El movimiento, que se gestó en abril, supone la salida de Rajesh Jha tras 35 años en la empresa y la disolución de la antigua división de dispositivos y experiencias.

Roslansky, que ya pilotaba LinkedIn y Office, suma ahora la supervisión directa de Teams. En paralelo, Daniel Shapero ha asumido la dirección de la red profesional, que acaba de cruzar por primera vez la barrera de los 5.000 millones de dólares en ingresos trimestrales. La lógica interna es implacable: la inteligencia artificial no puede funcionar en compartimentos estancos. Satya Nadella, consejero delegado, ha dejado claro que el hardware pasa a un segundo plano. El futuro es software, servicios y una capa de IA que lo envuelva todo.

La banca reacciona con un objetivo récord

La reestructuración no ha pasado desapercibida en Wall Street. El analista Ivan Feinseth, de Tigress Financial, ha elevado su precio objetivo para la acción hasta los 680 dólares, lo que representa un potencial de revalorización del 61% desde los niveles actuales. La firma mantiene su recomendación de compra. Feinseth argumenta que la combinación de cloud, seguridad y datos, unida a los nuevos centros de datos dedicados a IA, mejorará significativamente los retornos sobre el capital invertido.

De los 58 analistas que cubren el valor, 55 recomiendan comprar. El precio objetivo medio se sitúa en torno a los 576 dólares. La cotización, que acumula una subida del 11% en el último mes, ronda los 359 euros por acción. Sin embargo, el balance anual sigue siendo negativo, con un descenso de dos dígitos desde enero.

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OpenAI: cadenas rotas y un nuevo modelo de ingresos

El movimiento interno no ha sido el único cambio de calado. A finales de abril, Microsoft y OpenAI renegociaron los términos de su alianza. La cláusula de exclusividad que obligaba a OpenAI a utilizar exclusivamente Azure como plataforma cloud ha desaparecido. La startup podrá ahora comercializar sus productos a través de otros proveedores. A cambio, Microsoft abandona el sistema de participación en ingresos y adopta un modelo de pago con tope máximo hasta 2030.

El impacto en las cuentas ha sido inmediato. Los compromisos comerciales (commercial bookings) se desplomaron un 46% en el tercer trimestre fiscal, una vez ajustados por divisa, precisamente por la reducción de las obligaciones contractuales de OpenAI. Pero el negocio principal ha absorbido el golpe sin despeinarse.

Cifras de vértigo en la nube

Los resultados operativos del tercer trimestre fiscal reflejan una máquina bien engrasada. Los ingresos totales alcanzaron los 82.900 millones de dólares, un 18% más que el año anterior. Azure, el buque insignia del cloud, creció un 40%, encadenando once trimestres consecutivos con tasas de expansión superiores al 30%.

Los servicios de inteligencia artificial generan ya una tasa de ingresos anualizada de 37.000 millones de dólares. La base de usuarios de pago del asistente Copilot ha superado los 20 millones. Sin embargo, el flujo de caja libre se ha reducido hasta los 15.800 millones de dólares, lastrado por el enorme esfuerzo inversor en infraestructura. La compañía prevé desembolsar 190.000 millones de dólares en capex para el año calendario 2026.

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La apuesta por el videojuego se enfría

En paralelo al refuerzo de la productividad, Microsoft ha aplicado el bisturí en su división de ocio. Asha Sharma, máxima responsable de Xbox, ha decidido cancelar el asistente Copilot para consolas. El mercado ha interpretado la decisión como un gesto de disciplina financiera: la compañía prioriza los proyectos de IA con retornos más inmediatos y deja en segundo plano las iniciativas menos rentables.

El verdadero desafío ahora es operativo. La concentración de poder en manos de Roslansky debe demostrar que la integración profunda de Teams, Office y LinkedIn, con el Copilot como pegamento, acelera la monetización de las inversiones multimillonarias en inteligencia artificial. La nube proporciona la base financiera, pero la nueva estructura organizativa es la que decidirá si Microsoft convierte su apuesta tecnológica en un negocio sostenible a largo plazo.

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