Navitas Semiconductor: los insiders vendieron en máximos mientras la empresa se juega el futuro en los centros de datos de IA
Published on 07/06/2026 at 04:01 | Redaktion boerse-global.de
El giro estratégico de Navitas Semiconductor hacia la inteligencia artificial no está convenciendo al mercado. La compañía, que abandonó el negocio de cargadores rápidos para teléfonos para centrarse en servidores de IA y redes eléctricas, ve cómo su acción se desploma en medio de dudas sobre la viabilidad de la transición y, sobre todo, por la sospechosa actividad de sus propios directivos.
En las últimas cuatro semanas, el valor ha perdido más de un 40%, aunque desde el máximo de mayo la caída se acelera hasta el 50,75%. El viernes, la cotización cerró con un leve rebote en los 13,10 euros, un precio que contrasta con los 29,20 euros que llegó a marcar hace apenas dos meses.
Los directivos vendieron justo antes del derrumbe
El dato que más inquieta a los inversores es el comportamiento de la cúpula directiva. Cuando la acción cotizaba cerca de su techo anual, entre los 28,11 y los 29,29 euros, varios consejeros colocaron en el mercado paquetes significativos de títulos. Un timing que, en retrospectiva, resultó impecable. Semanas después, el valor se hundió.
Mientras tanto, los inversores institucionales han ido en dirección opuesta. Durante el primer trimestre, firmas como Leonteq Securities incrementaron su participación un 561%, y el conjunto de los grandes fondos controla ya el 46% del capital. La brecha entre el conocimiento interno y la visión de los gestores profesionales no puede ser más amplia.
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La reconversión, entre luces y sombras
Navitas ha redirigido su tecnología hacia el mercado de los centros de datos, donde sus chips de nitruro de galio prometen eficiencias récord. La compañía ha integrado sus soluciones en el sistema MGX de Nvidia, logrando una eficiencia del 97,5% en las placas de alimentación. Un nicho que, según las estimaciones, moverá 3.500 millones de dólares anuales y crecerá a tasas superiores al 60% hasta 2030.
La cartera de pedidos refleja ese potencial: 40 contratos ganados con operadores de centros de datos, una tubería de 2.400 millones de dólares y 450 millones en pedidos considerados firmes. El problema es que el consumo tradicional, como los cargadores para móviles, se ha desplomado, y el beneficio todavía no acompaña.
En el primer trimestre de 2026, los ingresos alcanzaron los 8,6 millones de dólares, un 18% más que en el trimestre anterior. El margen bruto se mantiene estable entre el 37% y el 38%, una señal decente en plena reconversión. Sin embargo, los costes de la reestructuración son enormes: el año pasado la compañía registró unas pérdidas netas de 117 millones de dólares.
El mercado da señales mixtas
El consenso de analistas sitúa el precio objetivo medio en 12,64 euros, por debajo del cierre actual. Una advertencia de que no se espera una recuperación rápida, sino más bien un movimiento lateral o nuevos descensos. La volatilidad anualizada alcanza el 119%, lo que convierte cualquier rebote en una apuesta de alto riesgo.
Los indicadores técnicos ofrecen lecturas contradictorias. El RSI de 14 sesiones se sitúa en 34,6, rozando el nivel de sobreventa. Pero la distancia con la media móvil de 50 días es del 29%, señal de que la estructura bajista sigue intacta. El valor cotiza justo en su media de 100 sesiones, los 13,11 euros, un nivel que actuará como línea de vida o de fractura.
El viento de cola de la industria... y las nubes regulatorias
A favor de Navitas juega el auge imparable del consumo energético de los servidores de IA. Competidores como Infineon ya amplían sus capacidades en chips de potencia inteligente. La tecnología de la compañía está protegida por más de 300 patentes, un activo que le da cierta ventaja en un mercado que se disputan gigantes como TSMC.
Precisamente, el fabricante taiwanés planea abandonar la producción de nitruro de galio a mediados de 2027, un movimiento que podría reconfigurar las cadenas de suministro del sector. Mientras, los reguladores internacionales advierten sobre el endeudamiento masivo que está generando la infraestructura global de IA, un riesgo sistémico que podría enfriar la demanda futura.
Navitas necesita convertir sus éxitos de diseño en ingresos recurrentes y márgenes sólidos. Si no lo logra, la presión sobre el valor podría llevarlo a testar de nuevo el mínimo anual de 6,15 euros. De momento, la acción se aferra a los 13 euros como único soporte para intentar un rebote. Por debajo, el abismo.
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