Nel ASA: el nuevo electrolizador alcalino promete un punto de inflexión mientras las cuentas se tensan
Published on 07/16/2026 at 06:11 | Redaktion boerse-global.de
El fabricante noruego de electrolizadores Nel ASA atraviesa una coyuntura de claroscuros. Por un lado, acaba de lanzar al mercado su plataforma de electrolizadores alcalinos de nueva generación, la PA-Series, que según la compañía reduce un 80% el espacio necesario y abarata los costes de inversión entre un 40% y un 60%. El objetivo: bajar el coste de producción del hidrógeno verde desde los actuales 7,8 dólares por kilo hasta un entorno de 4,5 dólares. Por otro lado, los resultados del segundo trimestre de 2026 reflejan una profunda contradicción: los pedidos se disparan, pero las pérdidas también.
La división de tecnología PEM (membrana de intercambio de protones) está liderando la recuperación comercial. En el segundo trimestre, Nel registró pedidos por valor de 230 millones de coronas noruegas, un 224% más que en el mismo periodo del año anterior y un 171% por encima del trimestre precedente. De esos nuevos encargos, el 96% correspondió a PEM. Destacan dos pedidos de sendas unidades contenerizadas, cada una por unos 7 millones de dólares, realizados por Mesure Process y la utility Douglas County PUD. El total de la cartera de pedidos alcanzó así los 1.213 millones de coronas. En paralelo, los ingresos de la división PEM subieron un 31% intertrimestral, hasta 97 millones de coronas.
Sin embargo, la rama alcalina —la que ahora estrena plataforma— sigue lastrando el conjunto. Sus ingresos cayeron un 14% interanual, hasta 56 millones de coronas, y los pedidos se desplomaron un 36%, quedando en apenas 8 millones. La compañía confía en que la PA-Series, lanzada oficialmente el 8 de mayo, revierta esta tendencia. La capacidad de producción en Herøya debe alcanzar los 500 megavatios a finales de año y podría ampliarse a un gigavatio en 2027, con el respaldo de una subvención de la Unión Europea de 135 millones de euros.
Acciones de Nel ASA: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Nel ASA - Obtén la respuesta que andabas buscando.
A pesar del dinamismo en PEM, las cuentas globales del segundo trimestre empeoraron. Los ingresos totales ascendieron a 181,71 millones de coronas, frente a los 215,39 millones del año anterior. Los ingresos por contratos con clientes se situaron en 153 millones, un 12% menos. La pérdida neta alcanzó los 188,57 millones de coronas, muy por encima de los 130,7 millones del mismo trimestre de 2025. El EBITDA se mantuvo en terreno negativo, con -155 millones, lastrado además por un acuerdo de conciliación con Iwatani y Cavendish Hydrogen por 70 millones de coronas, derivado de problemas técnicos en estaciones de servicio de California.
La caja proporciona un colchón temporal: al cierre del trimestre, Nel disponía de 1.328 millones de coronas, frente a los 1.928 millones de un año antes. La plantilla se redujo un 27%, hasta 313 empleados, y la compañía se aseguró financiación comunitaria para la nueva línea de producción. Pero el mercado castiga la incertidumbre. La acción cotiza en 0,20 euros, un 44,87% por debajo del máximo de 52 semanas (0,37 euros alcanzados el 25 de mayo). En el último mes acumula un descenso del 6,71% y en lo que va de año, una caída del 8,24%. El RSI de 14 días, en 34,9, indica una dinámica débil, y la volatilidad anualizada a 30 días se sitúa en el 62,18%.
En medio de esta transformación técnica y financiera, la compañía afronta un relevo en la cúpula. El consejero delegado, Håkon Volldal, anunció su dimisión poco después de la presentación de los resultados trimestrales para emprender una carrera fuera del sector del hidrógeno. El consejo de administración busca ya un sustituto mientras Volldal pilota la transición. Nel ha comprado tiempo con su colchón de caja, pero la credibilidad de su apuesta tecnológica se medirá en los próximos trimestres con los pedidos que logre captar la nueva plataforma alcalina.
Nel ASA: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Nel ASA del 16 de julio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Nel ASA son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Nel ASA. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 16 de julio descubrirá exactamente qué hacer.
Nel ASA: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer regarding our articles: No investment advice, no buy or sell recommendation. Information on prices, companies, and markets is provided without guarantee; changes are possible at any time. Stock market transactions can lead to substantial losses. Our articles are created and reviewed in whole or in part automatically with the support of AI.
