Nel ASA: el relevo en la dirección añade presión a un valor ya debilitado
17.06.2026 - 07:16:53 | boerse-global.de
La noticia pilló al mercado con el pie cambiado. El 15 de junio de 2026, Nel ASA comunicó que Håkon Volldal abandonaba la presidencia y el cargo de consejero delegado para emprender una nueva etapa en otro sector. El anuncio, que se produce cuando la compañía acaba de lanzar su nueva generación de electrolizadores alcalinos presurizados, desató una oleada de ventas. La acción cerró la sesión en 0,22 euros, un desplome del 8,65% en una sola jornada.
Volldal, que había asumido las riendas en julio de 2022, se comprometió a cumplir con su preaviso de seis meses. Durante ese período, el consejo de administración busca un sustituto que pueda tomar el timón sin sobresaltos. Desde el organismo rector, Arvid Moss quiso dejar claro que la hoja de ruta no cambia: la apuesta por la producción de electrolizadores sigue intacta y el objetivo de escalar la capacidad en la planta de Herøya hasta un gigavatio anual se mantiene firme.
Sin embargo, los inversores no se lo creyeron del todo. El valor acumula una caída cercana al 30% desde su máximo de 52 semanas, registrado el 25 de mayo a 0,37 euros. La presión vendedora ha llevado al título a rozar la media móvil de 200 sesiones, situada en 0,21 euros, un soporte que, de ceder, abriría la puerta al mínimo anual. El índice de fuerza relativa (RSI) ronda los 33 puntos, en terreno de sobreventa, y la volatilidad anualizada a 30 días se dispara hasta el 90%, reflejo de la nerviosidad reinante.
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Los números trimestrales tampoco ayudan a disipar las dudas. En el primer trimestre de 2026, Nel registró ingresos de 148 millones de coronas noruegas, un 5% menos que en el mismo periodo del año anterior. El EBITDA fue negativo en 100 millones, aunque mejoró en 15 millones frente al primer trimestre de 2025. Más preocupante resulta la cartera de pedidos, que se contrajo un 24% interanual hasta los 1.113 millones de coronas. La liquidez, eso sí, se mantiene sólida en 1.443 millones, lo que da margen para sostener la actividad mientras se espera la maduración comercial de la nueva plataforma.
Esa plataforma es el gran activo tecnológico de Nel. Tras más de ocho años de desarrollo, la compañía lanzó en mayo su electrolizador alcalino presurizado de última generación, con el objetivo de reducir los costes de los proyectos llave en mano de hidrógeno por debajo de los 1.450 dólares por kilovatio. La empresa asegura que eso supone un ahorro del 40% al 60% frente a las soluciones disponibles hasta ahora. El reto es convertir la promesa técnica en pedidos reales, algo que un cambio de liderazgo no facilita.
El mercado espera ahora el informe semestral del 15 de julio para tener un dato concreto sobre la evolución del negocio. Hasta entonces, la atención se dividirá entre la búsqueda de un nuevo CEO y la capacidad de Nel para demostrar que su estrategia puede salir adelante sin el hombre que la pilotó durante los últimos dos años y medio.
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