Nokia: el dilema de los 2.800 millones en pedidos de IA que no logran frenar la hemorragia de caja
Published on 07/28/2026 at 16:41 | Redaktion boerse-global.de
La cotización de Nokia se ha convertido en un rompecabezas para los inversores. Mientras la compañía finlandesa acumula una cartera de pedidos vinculados a inteligencia artificial valorada en 2.800 millones de euros —6,3 veces sus ingresos trimestrales en ese segmento—, el mercado castiga al título con una caída del 2,09% en la sesión del martes, situándolo en los 7,97 euros. El desplome acumulado en los últimos treinta días alcanza ya el 29%, y el valor se encuentra a un 46,76% de su máximo anual de 14,97 euros.
El origen de esta paradoja no reside únicamente en los resultados de Nokia. Un clima de aversión al riesgo en el sector tecnológico global, alimentado por el temor a un exceso de oferta de chips de memoria y la creciente competencia de fabricantes chinos como CXMT, está arrastrando a todo el segmento. La volatilidad anualizada de la acción alcanza el 66,5%, un reflejo de la nerviosidad que domina al mercado.
El contraste entre el crecimiento y el agujero financiero
Los números del segundo trimestre presentan dos caras bien distintas. Por un lado, los ingresos totales crecieron un 8%, hasta los 4.815 millones de euros, y el beneficio operativo comparable se disparó un 18%, alcanzando los 434 millones —muy por encima de los 382 millones que esperaba el consenso—. La facturación en inteligencia artificial y cloud se duplicó con creces, con un avance del 105% hasta los 446 millones de euros.
Sin embargo, bajo la superficie afloran las costuras. La compañía registró unas pérdidas operativas declaradas de 50 millones de euros, frente al beneficio de 147 millones del mismo periodo del año anterior, lastradas por unos costes de reestructuración de 390 millones. El flujo de caja libre se desplomó hasta los 732 millones de euros negativos, una cifra que enciende todas las alarmas sobre la capacidad de la empresa para financiar su expansión en inteligencia artificial.
Acciones de Nokia: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Nokia - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La dirección elevó la previsión anual de beneficio operativo comparable hasta un rango de 2.100 a 2.600 millones de euros, aunque el ajuste responde en buena medida a factores técnicos. Para el tercer trimestre, Nokia espera un incremento de ingresos de entre el 3% y el 7% respecto al trimestre anterior, y presentará sus cuentas el próximo 22 de octubre.
La batalla técnica en los 7,88 euros
En el plano chartista, la situación es delicada. El valor cotiza prácticamente sobre su media móvil de 200 sesiones, situada en los 7,88 euros, un nivel de soporte crítico. Si esta referencia cede, los analistas técnicos no descartan un desplazamiento hacia el mínimo anual de 3,45 euros, en caso de que cunda el pánico en el sector. Por el contrario, si el mercado tecnológico se estabiliza, la amplia distancia respecto a la media de 50 sesiones —en los 11,49 euros— podría atraer a compradores en busca de gangas.
El RSI se sitúa en 29,6 puntos, en territorio de sobreventa, lo que sugiere que la presión vendedora podría estar agotándose. No obstante, este indicador no garantiza por sí mismo un giro alcista.
El pulso entre optimistas y pesimistas
Las divergencias entre los analistas son mayúsculas. Según recoge el diario económico finlandés Kauppalehti, las valoraciones nunca habían estado tan distanciadas: mientras un analista anticipa una caída adicional del 40%, otro proyecta una revalorización superior al 100%. La mayoría, no obstante, se mantiene en el lado optimista.
Craig-Hallum mantiene su recomendación de compra con un precio objetivo de 15 dólares para el ADR que cotiza en Nueva York, mientras que Northland Securities eleva el listón hasta los 20 dólares. Esta última firma, sin embargo, recortó su estimación de beneficio por acción para el tercer trimestre de 0,09 a 0,07 dólares. El consenso general para el título estadounidense se mueve en una horquilla que va desde los 12,57 dólares de media entre las casas más conservadoras hasta cifras sensiblemente superiores entre los más optimistas.
¿Nokia en un punto de inflexión? Este análisis revela lo que los inversores deben saber ahora.
La apuesta por Nvidia y el 6G
En paralelo a la tormenta bursátil, Nokia avanza en su reorientación tecnológica. La compañía estudia incorporar procesadores gráficos de Nvidia en la próxima generación de sus unidades de radio Massive-MIMO, en sustitución de los chips de diseño propio. El consejero delegado, Justin Hotard, asegura que la red de acceso radio basada en inteligencia artificial podría duplicar la eficiencia espectral para 2028. Las primeras pruebas se están realizando con T-Mobile US y el operador indonesio Indosat Ooredoo Hutchison.
Este movimiento sitúa a Nokia en una pugna directa con Ericsson, que continúa apostando por semiconductores a medida. Para el inversor, la ecuación sigue siendo compleja: una cartera de pedidos de IA que promete transformar el negocio, pero un flujo de caja que sangra y un mercado que no perdona.
Señales de confianza interna
Un dato invita al optimismo cauteloso: tres consejeros adquirieron el pasado 24 de julio un total de 165.293 títulos de Nokia. Estas compras, ejecutadas justo después de la presentación de resultados, sugieren que la cúpula directiva confía en la capacidad de la compañía para superar el bache. El mercado, sin embargo, sigue sin dar tregua al valor, y el desenlace dependerá de si Nokia logra convertir su abultada cartera de pedidos en efectivo real antes de que el agotamiento financiero se convierta en un problema estructural.
Nokia: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Nokia del 28 de julio tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Nokia son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Nokia. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 28 de julio descubrirá exactamente qué hacer.
Nokia: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer regarding our articles: No investment advice, no buy or sell recommendation. Information on prices, companies, and markets is provided without guarantee; changes are possible at any time. Stock market transactions can lead to substantial losses. Our articles are created and reviewed in whole or in part automatically with the support of AI.
