Novo Nordisk: la doble batalla judicial y el pulso con Lilly marcan la antesala de los resultados
Published on 07/27/2026 at 04:11 | Redaktion boerse-global.de
El gigante danés Novo Nordisk afronta una de las semanas más trascendentales de los últimos meses. El próximo 5 de agosto presentará sus cuentas del segundo trimestre, en un momento en que la compañía libra una guerra en dos frentes: el judicial, con demandas presentadas contra Eli Lilly y Hims & Hers, y el comercial, donde la irrupción de nuevos competidores amenaza su liderazgo en el mercado de los fármacos contra la obesidad.
La ofensiva legal se intensificó el pasado 21 de julio, cuando Novo Nordisk presentó una demanda contra Eli Lilly por considerar que su publicidad televisiva incurre en comparaciones engañosas entre Zepbound y Wegovy. El grupo danés sostiene que Lilly emplea datos clínicos desactualizados y contrasta dosis bajas de Wegovy con la concentración máxima autorizada de Zepbound, un argumento que el gigante estadounidense rechaza de plano. A esta acción se suma la emprendida el 9 de febrero contra Hims & Hers, acusada de comercializar versiones compuestas de semaglutida sin las garantías de pureza y dosificación que exige la FDA. La cotización de Hims & Hers se desplomó un 16% tras conocerse la demanda, mientras que en Sudáfrica un tribunal ya ha prohibido al proveedor iDexis la fabricación de semaglutida compuesta, ordenando además la retirada de los productos.
Lilly marca el ritmo con Retatrutide
Mientras los tribunales dirimen la legalidad de las campañas publicitarias, Eli Lilly ha vuelto a golpear sobre el terreno científico. El 24 de julio presentó nuevos datos de su candidato Retatrutide, un agonista triple G, que alcanzó los objetivos primarios en dos estudios de fase III, TRIUMPH-2 y TRIUMPH-3. Los participantes con obesidad y diabetes tipo 2 registraron pérdidas de peso significativas, elevando el listón de lo que se considera eficaz en este segmento terapéutico.
Novo Nordisk no se ha quedado de brazos cruzados. La Comisión Europea aprobó el 15 de julio la versión oral de Wegovy, convirtiéndose en el primer GLP-1 administrado por vía oral contra la obesidad en el continente. A ello se suma la autorización de una dosis más elevada, de 7,2 miligramos, que pretende competir directamente con los productos inyectables de la competencia. En el ensayo clínico OASIS, la formulación de 25 miligramos logró una reducción de peso del 17%, frente al 3% del grupo placebo.
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La FDA, próximo gran escollo
El calendario regulatorio estadounidense añade más presión. Durante el tercer trimestre de 2026, la FDA debe pronunciarse sobre Denecimig (Mim8), un fármaco preventivo para la hemofilia A cuyos datos de fase III, presentados a principios de julio, han generado expectativas positivas. También se espera una decisión sobre CagriSema, la combinación de cagrilintida y semaglutida, aunque sin fecha fija todavía. Los resultados de los ensayos son alentadores: más del 90% de los participantes lograron una pérdida de peso de al menos el 5%.
Analistas divididos y mercado cauteloso
Las perspectivas sobre la acción reflejan la incertidumbre del momento. Willow Tree Research ha iniciado la cobertura con recomendación de compra y un precio objetivo de 68 dólares, destacando el potencial de la píldora oral de Wegovy y la cartera de productos en desarrollo, como CagriSema y Zenagamtide. Sin embargo, advierte de los riesgos derivados de la competencia, la presión sobre los precios y la expiración de la patente de semaglutida en Estados Unidos en 2032. Otras voces son más cautas: una firha que prefiere mantener la calificación de "mantener" señala que los ingresos ajustados han caído un 10,3% interanual, lastrados por la debilidad de Ozempic y Rybelsus, y echa en falta catalizadores a corto plazo. Goldman Sachs, por su parte, recortó su precio objetivo en marzo de 400 a 260 coronas danesas.
En el parqué, la acción cerró el viernes a 42,85 euros, con un avance del 1,19%. Pese a la recuperación del 41% desde los mínimos anuales de marzo, en los últimos doce meses acumula una caída del 28%. El RSI se sitúa en 54,2, en terreno neutral, mientras que grandes inversores institucionales como PNC Financial Services han ajustado sus posiciones ante el temor de que la competencia frene el crecimiento de las ventas.
La cita del 5 de agosto
La presentación de resultados del segundo trimestre se perfila como el primer test de credibilidad para la estrategia de Novo Nordisk. El mercado espera que la dirección ofrezca datos concretos sobre la evolución de la píldora de Wegovy y la dosis de 7,2 miligramos, así como una hoja de ruta clara ante el avance de Lilly. La propia compañía ya anticipó para 2026 una contracción de los ingresos de entre el 5% y el 13%, lastrada por los recortes de precios en EE.UU., la pérdida de patentes y la creciente presión competitiva. La pregunta que sobrevuela el sector es si las demandas y las nuevas aprobaciones bastarán para contener el avance de un rival que, con Retatrutide, acaba de redefinir el estándar de eficacia.
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