Novo Nordisk: la lección de India y los ajustes en el laboratorio marcan el nuevo rumbo
Published on 05/11/2026 at 18:11 | Redaktion boerse-global.de
Novo Nordisk avanza por dos carriles muy distintos. Mientras su negocio principal sortea con solvencia la llegada de los genéricos de semaglutida en India, la compañía aplica tijeras a su cartera de I+D y da salida a proyectos que considera poco estratégicos. El resultado es una foto compleja: el mercado premia la resistencia comercial, pero también toma nota de los reveses científicos.
India demuestra que bajar precios funciona
El primer test real tras la caducidad de la patente de semaglutida ha llegado desde India, y el balance es alentador para el grupo danés. En abril, las ventas de Ozempic y Wegovy en el país subieron un 40% hasta las 32.000 unidades, según la consultora Pharmarack. El mercado total de estos fármacos se expandió un 56%, hasta 414.000 unidades, lo que sugiere que los genéricos están ampliando la base de pacientes en lugar de limitarse a canibalizar a los originales.
Novo reaccionó con rapidez. El 1 de abril aplicó recortes del 36% en la dosis inicial de Ozempic y del 48% en la de Wegovy. La terapia de inicio cuesta ahora unos 60 dólares al cambio. Pero la estrategia va más allá del precio: el grupo comercializa Wegovy a través de Emcure Pharma bajo la marca Poviztra, y Ozempic con Abbott India como Extensior. Esa red de distribución y la confianza de los médicos están resultando clave ante la presión de gigantes locales como Sun Pharma, Dr. Reddy's, Zydus Lifesciences y Glenmark.
Sheetal Sapale, directiva de Pharmarack, resume la situación: los genéricos han agrandado el mercado sin erosionar de forma masiva la cuota de los originales. Para Novo, India se convierte así en un laboratorio de lo que podría ocurrir en otros países cuando expire la protección de semaglutida.
Acciones de Novo Nordisk: ¿Comprar, mantener o vender? Descarga gratuita de tu análisis de Novo Nordisk - Obtén la respuesta que andabas buscando.
La guía mejora ligeramente y la acción reacciona
La compañía ha aprovechado el impulso para ajustar al alza sus previsiones para 2026. Ahora espera un descenso interanual de ingresos y beneficio operativo de entre el 4% y el 12% en términos ajustados por divisa, frente al rango anterior del 5% al 13%. Sigue siendo una contracción, pero menos pronunciada.
En Bolsa, la acción B cotiza en Copenhague a 290,3 coronas danesas. En el parqué alemán, el título avanzó un 2,32% en la última sesión, hasta 39,92 euros, y acumula una subida mensual del 24,47%. Los analistas muestran opiniones divergentes: Citi elevó su precio objetivo hasta 290 coronas desde 275, con recomendación neutral; SB1 Markets es más optimista y fija el objetivo en 350 coronas con consejo de compra.
La I+D se reestructura: adiós al Parkinson, tropiezo en cardiología
En paralelo, Novo Nordisk ha reordenado su laboratorio con dos movimientos significativos. El primero es la cesión de los derechos mundiales de STEM-PD, una terapia celular alogénica contra el párkinson, a la biotecnológica Cellular Intelligence. La compañía, respaldada por la Chan Zuckerberg Initiative, se hará cargo del desarrollo clínico. Novo no recibe pago inicial, pero sí posibles hitos y regalías, además de una participación en el capital de la biotech.
El proyecto STEM-PD busca restaurar las neuronas productoras de dopamina, el mecanismo central de la enfermedad. La operación se produce después de que en octubre de 2025 Novo cerrase su unidad de terapia celular y eliminase unos 250 puestos. El fármaco no desaparece, pero queda fuera de la estructura interna.
El segundo revés llegó desde la insuficiencia cardíaca. El candidato CDR132L (código interno NN6706), un microARN adquirido con la compra de Cardior Pharmaceuticals por más de 1.000 millones de dólares en 2024, no alcanzó su objetivo principal en el ensayo de fase 2 HF-REVERT. En 280 pacientes con insuficiencia cardíaca y fracción de eyección reducida, la dosis más alta logró una mejora del índice de volumen sistólico de casi el 10%, frente al 7% del placebo. La diferencia no fue estadísticamente significativa. El fármaco se mostró seguro y bien tolerado, pero el dato es insuficiente para forzar una revalorización inmediata. Aún están en marcha otros dos estudios de fase 2 cuyos resultados se esperan en 2027.
La píldora de Wegovy mantiene el pulso en EE.UU. y llegan nubes desde China
El frente comercial ofrece un contrapunto sólido. En Estados Unidos, la píldora de Wegovy ha superado los dos millones de prescripciones desde enero de 2026. El consejero delegado, Mike Doustdar, destacó que la marca Wegovy capta el 65% de las nuevas recetas en el país, y que la tableta crece a tasas de dos dígitos. La protección de patente en EE.UU. se extiende hasta diciembre de 2031, lo que mantiene el mercado principal a salvo de genéricos a corto plazo.
China, en cambio, presenta dificultades. Tras el vencimiento de la patente de semaglutida en marzo de 2026, la presión sobre los precios y las restricciones a la comercialización de fármacos contra la obesidad están frenando el potencial. No obstante, la llegada de genéricos de Ozempic podría retrasarse hasta el próximo año.
El horizonte próximo
India ha ofrecido una primera referencia para los mercados donde la patente ha expirado. En Canadá ya se han aprobado genéricos, pero su lanzamiento comercial aún no se ha producido. El próximo hito clínico relevante estará en el programa de párkinson: Cellular Intelligence prevé iniciar su siguiente estudio hacia finales de 2026 o principios de 2027. Hasta entonces, el mercado seguirá pendiente de si la resistencia india se consolida y de si la cartera más allá de la obesidad logra dar con nuevas dianas creíbles.
Novo Nordisk: ¿Comprar o vender? El nuevo Análisis de Novo Nordisk del 11 de mayo tiene la respuesta:
Los últimos resultados de Novo Nordisk son contundentes: Acción inmediata requerida para los inversores de Novo Nordisk. ¿Merece la pena invertir o es momento de vender? En el Análisis gratuito actual del 11 de mayo descubrirá exactamente qué hacer.
Novo Nordisk: ¿Comprar o vender? ¡Lee más aquí!
Disclaimer regarding our articles: No investment advice, no buy or sell recommendation. Information on prices, companies, and markets is provided without guarantee; changes are possible at any time. Stock market transactions can lead to substantial losses. Our articles are created and reviewed in whole or in part automatically with the support of AI.
