Novo Nordisk: la píldora Wegovy despega con 207.000 recetas semanales, pero el mercado mira a Amazon y los genéricos indios
Published on 05/18/2026 at 03:02 | Redaktion boerse-global.de
Novo Nordisk atraviesa un momento de contrastes. Mientras su píldora de Wegovy acumula más de dos millones de pacientes en Estados Unidos desde su lanzamiento en enero, la acción acumula una caída del 13,7% en el año. El mercado descuenta dos frentes que tensionan el modelo de negocio: la expansión digital de Amazon Pharmacy y la irrupción de genéricos en mercados emergentes como India.
En la decimoquinta semana desde el estreno, el fármaco oral registró unas 207.000 recetas semanales. La competencia de Eli Lilly, Foundayo, arrancó más lenta: en la primera semana de mayo sumó apenas 10.200 prescripciones. El perfil de efectos secundarios favorece a Novo Nordisk, con menos molestias gastrointestinales, mientras que Lilly gana en comodidad al permitir la toma sin ayuno.
Amazon abre la ventana digital. Amazon Pharmacy ya comercializa las tabletas de Ozempic para diabetes tipo 2 en cerca de 3.000 ciudades y prevé alcanzar 4.500 a finales de 2026. El servicio incluye entrega el mismo día y kioscos de farmacia. Las tabletas orales de GLP-1 no requieren refrigeración, lo que simplifica la logística. Para pacientes sin seguro, el precio ronda los 149 dólares al mes; los asegurados pagan hasta 25 dólares según su tarifa. El canal digital impulsa el volumen, pero también acentúa la presión sobre los precios y diluye el contacto directo del fabricante con el paciente.
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La ofensiva genérica en India. Varios laboratorios indios —Sun Pharma, Dr. Reddy’s, Cipla y Zydus— lanzaron copias de semaglutida aprovechando la expiración de patentes locales. Novo Nordisk respondió con recortes de precio, lo que disparó un 40% las ventas de sus fármacos de diabetes y obesidad en el país. Su cuota de mercado se mantiene en el 25%, mientras que Eli Lilly retrocedió del 61% al 56%. Sin embargo, el verdadero escudo sigue siendo Estados Unidos, donde la protección patentaria del semaglutido se extiende hasta 2032. La exposición internacional —Canadá, Brasil, China— sí sufrirá el impacto.
Las cuentas reflejan la dualidad. La compañía elevó su previsión para 2026, aunque aún espera una contracción del 4% al 12% tanto en ingresos como en beneficio ajustado. En el primer trimestre, las ventas de obesidad crecieron un 22% en divisa constante, pero en Estados Unidos cayeron un 11% por los menores precios, compensados solo parcialmente por el mayor volumen. El negocio internacional avanzó un 6%.
La tubería de productos se amplía. Más allá de Wegovy, Novo Nordisk avanza en investigación de enfermedades raras: Denecimig, para hemofilia A, mostró resultados positivos en fase 3, y la FDA autorizó recientemente una versión oral de Ozempic para diabetes tipo 2. El estudio AMAZE 6 prueba un nuevo compuesto para obesidad y dolor de rodilla, abriendo la puerta a un segmento vinculado a la artrosis. Los hitos regulatorios se concentran a finales de 2026: la FDA decidirá sobre CagriSema y sobre la tableta de Ozempic de 25 mg. Además, la píldora de Wegovy empezará a comercializarse fuera de EE.UU. en el segundo semestre.
La cotización, en la cuerda floja. El valor cerró el viernes a 38,56 euros, con un descenso semanal del 1,82% pero un repunte mensual del 11,72%. La relación precio-beneficio esperada, cercana a 14 veces, se sitúa muy por debajo de la media de los últimos cinco años. Citi elevó su precio objetivo hasta 290 coronas danesas, pero mantiene la recomendación neutral; Bernstein insiste en vender. La próxima cita con el mercado: los resultados semestrales del 5 de agosto. Hasta entonces, el pulso entre el empuje de Wegovy oral y la presión de los genéricos y la distribución digital marcará el rumbo de la acción.
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