Novo Nordisk: Reino Unido aprueba Wegovy oral, pero Lilly marca el ritmo en la guerra de las píldoras
Veröffentlicht: 14.06.2026 um 17:01 Uhr, Redaktion boerse-global.de
La Agencia Reguladora de Medicamentos y Productos Sanitarios (MHRA) del Reino Unido ha dado luz verde a la versión oral de Wegovy, convirtiendo a Europa en el primer mercado en autorizar una píldora diaria de GLP-1 para la pérdida de peso. Se trata de semaglutida oral en dosis de 25 mg, que en el ensayo clínico OASIS 4 logró una reducción media del 16,6% del peso corporal, y cerca de un tercio de los participantes alcanzó más del 20%. El Reino Unido, con unos 15 millones de personas con obesidad, abre un frente de crecimiento relevante para Novo Nordisk.
Pero el hito regulatorio llega en un momento agridulce. Apenas horas después de la aprobación, la compañía confirmó un acceso no autorizado a sus sistemas internos con copias de ciertos datos. La dirección insiste en que el negocio central —producción y distribución— no ha sufrido interrupciones. El incidente empaña una semana que debería haber sido de celebración, aunque el verdadero desafío no viene de un ciberataque, sino de la competencia directa.
Y es que en la contienda por las píldoras GLP-1, el ganador clínico se llama Eli Lilly. Su fármaco oral orforglipron, comercializado como Foundayo tras recibir el visto bueno de la FDA, ha superado cara a cara a la semaglutida oral de Novo. En el estudio ACHIEVE-3, los pacientes con diabetes tipo 2 lograron una reducción del azúcar en sangre del 2,2% frente al 1,4% del competidor, y una pérdida de peso del 9,2% contra el 5,3%. Además, Foundayo cubre tanto obesidad como diabetes, mientras que Wegovy oral está limitado a la primera indicación. Lilly lo ha lanzado a través de LillyDirect con un precio de 25 dólares al mes con cobertura de seguro y 149 dólares para quienes paguen de su bolsillo. Un ataque directo al flanco oral de Novo.
En el mercado estadounidense de GLP-1, Novo Nordisk controla actualmente el 39% de la cuota, muy por detrás del 60% de Lilly. La brecha podría ampliarse cuando llegue retatrutida, el triple agonista de Lilly que en fase 3 logró una pérdida de peso media del 28,7% tras 68 semanas con la dosis más alta. Mientras tanto, Novo avanza con CagriSema: ha abandonado el desarrollo de un dispositivo de un solo compartimento en favor de una pluma de dos cámaras. Según el consejero delegado, Maziar Mike Doustdar, el calendario no cambia: la presentación a la FDA está prevista para el cuarto trimestre de 2026 y el lanzamiento comercial para principios de 2027.
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Para apuntalar la confianza, Novo continúa con su programa de recompra de acciones. Entre el 1 y el 4 de junio adquirió otras 870.000 acciones de clase B, elevando el total de recompras de 2026 a 18,76 millones de títulos. El programa vigente asciende hasta 11.200 millones de coronas danesas, dentro de un volumen total de 15.000 millones. Un movimiento que denota disciplina financiera, pero que no mitiga la presión sobre los fundamentales.
La acción cerró el viernes a 38,03 euros. Desde enero acumula una caída cercana al 15% y se sitúa un 46% por debajo del máximo de 52 semanas, los 70,13 euros alcanzados en junio de 2025. El mercado descuenta una guía de la propia compañía que proyecta para 2026 una contracción de los ingresos de entre el 5% y el 13% a tipos de cambio constantes, muy por debajo de lo que esperaban los analistas. Goldman Sachs mantiene una recomendación neutral, aunque tras la Conferencia Global de Sanidad de principios de junio elevó el precio objetivo de 41 a 47 dólares.
A corto plazo, el 1 de julio de 2026 arranca el programa Medicare GLP-1 Bridge en Estados Unidos, que podría extender la cobertura a unos 20 millones de beneficiarios. Un posible catalizador de volumen para todo el sector. Pero en el otro lado de la balanza, los vencimientos de patentes de semaglutida en Canadá, Brasil y China durante 2026 abrirán la puerta a la competencia genérica justo cuando Novo más necesita apuntalar el crecimiento.
En el plano técnico, el RSI se sitúa en 53,6 y la acción ha rebotado un 26% desde el mínimo de 52 semanas de 30,25 euros. Se mantiene ligeramente por encima de su media móvil de 50 días, en 36,38 euros. Señales de estabilización, no de cambio de tendencia. Novo Nordisk sigue siendo una compañía sólida en un momento estructuralmente incómodo. La aprobación de Wegovy oral demuestra que puede entregar producto, pero mientras CagriSema no demuestre que cierra la brecha de eficacia con Zepbound o retatrutida, la sombra de Lilly seguirá siendo alargada.
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